Iren vs. Applied Digital: Qual Caminho de Investimento Melhor Para Si?

Se está a tentar descobrir qual a empresa de infraestrutura de IA oferece melhores perspetivas de crescimento a longo prazo, Iren (NASDAQ: IREN) e Applied Digital (NASDAQ: APLD) estão provavelmente na sua lista de observação. Ambas as empresas têm apresentado um desempenho notável das ações recentemente, mas os seus caminhos divergem de formas significativas. Compreender qual poderá ser a melhor opção depende do seu estilo de investimento e da sua tolerância ao risco.

De Mineração de Criptomoedas a Infraestrutura de IA: Uma Mudança Compartilhada

Tanto a Iren como a Applied Digital tiveram origem no setor de mineração de criptomoedas, mas reposicionaram-se estrategicamente para capitalizar o boom da infraestrutura de inteligência artificial. Embora as suas narrativas de transformação sejam semelhantes, as estratégias de execução diferem significativamente.

A Iren originalmente possuía e operava centros de dados de grande escala dedicados à mineração de Bitcoin. A liderança da empresa reconheceu a volatilidade inerente às operações de criptomoedas e fez a escolha deliberada de expandir para serviços de centros de dados de IA. Esta abordagem de dupla capacidade oferece à Iren uma espécie de válvula de segurança—a flexibilidade de transferir recursos entre mineração de criptomoedas e computação de alto desempenho, dependendo das condições de mercado.

Os resultados têm sido impressionantes. As ações da Iren dispararam mais de 400% nos últimos 12 meses, impulsionadas por um contrato recente de nuvem de IA de 9,7 mil milhões de dólares com a Microsoft. O desempenho financeiro da empresa reflete esta viragem: o lucro líquido passou de uma perda de 51,7 milhões de dólares no primeiro trimestre do exercício anterior para um lucro de 384,6 milhões de dólares no primeiro trimestre do exercício de 2026. Dito isto, os métricos de avaliação sugerem que o mercado está a precificar um crescimento futuro significativo—o rácio P/E futuro situa-se em torno de 50, enquanto o rácio preço-vendas subiu para 20 em finais de janeiro.

A Applied Digital iniciou também na mineração de criptomoedas, mas seguiu uma estratégia diferente. Em vez de manter flexibilidade operacional, a empresa optou por especializar-se na construção e arrendamento de centros de dados de alto desempenho a clientes com exigências computacionais massivas. Este modelo gera fluxos de caixa mais previsíveis e de longo prazo através de contratos de arrendamento plurianuais. A Applied Digital estabeleceu parcerias com hyperscalers como a CoreWeave e possui uma carteira de contratos futuros no valor de 16 mil milhões de dólares.

O mercado recompensou esta abordagem de forma generosa. As ações da Applied Digital subiram mais de 500% nos últimos 12 meses, enquanto a receita trimestral expandiu-se 250% mais recentemente. As perspetivas futuras da empresa parecem robustas, sem sinais de desaceleração no impulso de receita.

Avaliação de Melhores Opções com Base no Perfil de Investimento

A questão de qual empresa representa o melhor investimento depende, em última análise, das suas características pessoais de investimento e do que procura numa posição de crescimento.

Se valoriza estabilidade e visibilidade de fluxo de caixa, o modelo de receita contratual da Applied Digital pode ser mais atraente para si. Arrendamentos de longo prazo com hyperscalers estabelecidos proporcionam uma previsibilidade de receita que muitos investidores institucionais valorizam. A Iren, por outro lado, oferece opcionalidade e potencial de retorno mais elevado—mas essa opcionalidade vem acompanhada de riscos cíclicos ligados à dinâmica do mercado de criptomoedas e à incerteza nos preços de computação de IA.

Ambas as ações têm experimentado volatilidade neste último ano, apesar dos fortes retornos absolutos. A realidade é que nenhuma das empresas se qualifica como uma posição defensiva. Qualquer pessoa que considere investir em qualquer uma delas deve estar preparada para oscilações contínuas de preço à medida que o ciclo de gastos em infraestrutura de IA se desenrola. Ambas exigem investidores com maior apetência de risco e um compromisso genuíno com um horizonte de investimento de vários anos.

Para uma exposição com melhor ajuste ao risco, o modelo de negócio da Applied Digital oferece mais conforto. Para aqueles que procuram o máximo potencial de valorização e estão dispostos a tolerar uma volatilidade elevada, a flexibilidade e a opcionalidade da Iren apresentam um apelo convincente. A melhor escolha depende de qual perfil descreve melhor o seu perfil de investidor.