Perspectivas globais para a próxima semana: venda de ações de software enfrenta teste, relatórios de emprego não agrícola e inflação dos EUA serão publicados em massa

Após uma forte recuperação dos ativos de risco na sexta-feira, os principais focos na próxima semana continuam a centrar-se no setor de software, prata, criptomoedas e outros ativos que têm apresentado volatilidade recente, bem como na continuidade da tendência de fluxo de capitais para ações de ciclo e valor.

Como comparação, o índice de software e serviços do S&P 500 caiu mais de 15% em pouco mais de uma semana, enquanto o Dow Jones, impulsionado por ações de ciclo e pela Nvidia, fechou na sexta-feira pela primeira vez na história acima dos 50.000 pontos.

(Diagrama diário do Dow Jones, fonte: TradingView)

O chefe de pesquisa macroeconómica e de temas do Deutsche Bank, Jim Reid, alertou num relatório que, uma vez que o mercado de ações dos EUA ainda é principalmente impulsionado pelo setor tecnológico, a persistente fraqueza deste setor pode dificultar o desempenho do índice.

Reid escreveu: “O mercado pode digerir uma rotação contínua durante algum tempo, mesmo que algumas ações individuais tenham ganhos significativos, e isso nem sempre se refletirá imediatamente numa pressão visível ao nível do índice. Mas, quanto mais tempo e mais profunda for a venda do setor dominante, mais difícil será para o índice suportar o peso causado por isso.”

Entre as empresas que divulgarão resultados na próxima semana, encontram-se empresas de software como Unity, AppLovin, S&P Global, Robinhood, que estão no centro da tempestade, e a sua performance e declarações da gestão irão validar se esta rodada de vendas foi justificada. Com o fim da temporada de resultados a aproximar-se, empresas conhecidas como Coca-Cola, McDonald’s também divulgarão os seus resultados. Os investidores irão também acompanhar as últimas descrições da procura por IA por parte de empresas da cadeia de valor, como Cisco, Applied Materials, que vendem “ pás para os gigantes da IA”.

Devido à breve “paragem” do governo dos EUA nesta semana, na quarta e na sexta-feira da próxima semana ocorrerão também os raros relatórios de emprego não agrícola e IPC nos EUA.

Para além do panorama do mercado de trabalho nos EUA, estes relatórios de emprego incluirão, como de costume, ajustes anuais de dados, que podem eliminar até 1 milhão de “dados inflacionados”. Atualmente, as expectativas do mercado para o crescimento do emprego não agrícola em janeiro situam-se entre 60.000 e 80.000, e um valor abaixo deste intervalo poderá reacender discussões sobre cortes nas taxas de juro.

Na Ásia, espera-se que os dados de inflação e de oferta monetária de janeiro na China sejam divulgados na próxima semana. Os investidores chineses também celebrarão o Ano Novo Chinês após o encerramento das negociações na próxima sexta-feira, retomando as atividades em 24 de fevereiro.

Outro ponto de risco na próxima semana será as eleições legislativas japonesas que terão lugar neste domingo, com o mercado a acompanhar de perto os resultados e o impacto na política fiscal e monetária do Japão. Especialmente num contexto de elevados níveis de dívida, os investidores irão focar-se nas promessas orais feitas pelos políticos sobre “de onde vão obter fundos”.

A situação no Médio Oriente está a evoluir na direção de uma estabilização. Após uma reunião indireta entre representantes dos EUA e do Irão na capital de Omã nesta sexta-feira, o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que “as conversas correram bem” e que na próxima semana haverá nova reunião. O Irão também considerou o encontro como “um bom começo”, embora ainda não tenha sido confirmado o calendário de próximas reuniões.

Por fim, como tema de destaque na opinião pública dos EUA, os membros do Congresso poderão começar a revisar na próxima segunda-feira a versão integral dos “Arquivos Epstein”, e a procuradora-geral dos EUA, Pam Bondi, participará numa audiência no Congresso na quarta-feira. Sabe-se que apenas os 3 milhões de documentos já divulgados estão acessíveis ao público, enquanto outros mais de 3 milhões de documentos ainda não foram tornados públicos.

Visão geral dos principais eventos económicos na próxima semana (horário de Lisboa)

Segunda-feira (9 de fevereiro): Índice de confiança dos investidores Sentix da zona euro para fevereiro,

Terça-feira (10 de fevereiro): Dados de vendas a retalho de dezembro nos EUA, Índice de preços de importação de dezembro nos EUA

Quarta-feira (11 de fevereiro): IPC de janeiro na China, Relatório de emprego não agrícola de janeiro nos EUA

Quinta-feira (12 de fevereiro): Estimativa preliminar do PIB do quarto trimestre no Reino Unido

Sexta-feira (13 de fevereiro): IPC de janeiro nos EUA

Outros: espera-se que o Banco Central da China divulgue na semana os dados de oferta monetária de janeiro

(Origem: Caixin)