Eco de fevereiro de 22 do XRP: A Glassnode alerta para aviso crítico de custo-base

A última análise on-chain da Glassnode revela que o XRP está a replicar uma estrutura de mercado observada pela última vez em fevereiro de 2022—uma configuração marcada por bases de custo divergentes entre diferentes grupos de investidores que, historicamente, antecedem uma pressão de venda significativa. A firma de análise alertou que os compradores mais recentes estão a acumular a preços muito abaixo do que os detentores de médio prazo pagaram, criando o que a Glassnode chama de uma dinâmica de “pressão psicológica”, onde os investidores mais antigos ficam cada vez mais em prejuízo.

A comparação com Fev-22 é importante porque reflete um padrão comportamental específico: quando os mercados revisitarem essas desalinizações de base de custo, a redução forçada de risco e a capitulação costumam concentrar-se em torno de níveis psicológicos-chave. Com o XRP atualmente a negociar a $1.41 (em 7 de fev de 2026), a estrutura espelha as condições que a Glassnode destacou ao comparar o cenário atual com as condições que precederam a volatilidade de três anos atrás.

A divergência na base de custo: como Fev-22 espelha hoje

A Glassnode identificou uma mudança crítica nos preços realizados por faixa de idade do investidor—a métrica-chave sendo que os detentores de curto prazo (aproximadamente 1 semana a 1 mês ativos) estão a entrar a preços mais baratos do que os que detêm entre 6 meses e 12 meses. Essa inversão cria liquidez de overhead, onde a oferta fica ansiosa por sair ao nível de equilíbrio, limitando o potencial de valorização.

O gráfico “Preço Realizado por Idade” da firma destaca a diferença entre as bases de custo dessas faixas, com a comparação mais marcante sendo com fevereiro de 2022, quando o XRP experimentou uma viagem de ida e volta rápida: atingiu cerca de $0.60 em 2 de fevereiro, disparou para quase $0.88 até 8 de fevereiro, e depois recuou na segunda metade do mês à medida que o risco macroeconómico acelerava. No final de fevereiro, a escalada geopolítica (a invasão da Rússia à Ucrânia em 24 de fevereiro) empurrou todos os ativos de risco para baixo, deixando o XRP por volta de $0.70 antes de uma breve recuperação perto de $0.79 no final do mês.

Essa mesma estrutura—coortes mais jovens a subestimar a base de custo das coortes mais velhas—antecipou a capitulação do final do mês e contribuiu para a pressão de venda que definiu a segunda metade de Fev-22.

A zona psicológica de $2: onde as perdas realizadas se concentram

O nível de $2 emergiu como uma barreira psicológica crítica para os detentores de Ripple, especialmente após o início de 2025, quando o XRP testou repetidamente esse valor. A análise da Glassnode mostrou que cada reteste de $2 coincidiu com perdas de $0.5B a $1.2B por semana—uma métrica tangível de capitulação dos detentores. Esses números indicam que $2 é mais do que um nível gráfico; é um nível de comportamento, onde os padrões de gasto mudam e a redução forçada de risco acelera.

Isto espelha a dinâmica de Fev-22: quando o preço revisita a base de custo realizada de uma coorte, essa coorte costuma inundar o mercado com volume de venda para reduzir perdas, criando efetivamente um teto. A concentração de perdas realizadas em zonas de preço específicas é o que transforma um nível técnico num nível psicológico—e o que a Glassnode usa para prever a concentração de vendas.

Porque a comparação com Fev-22 importa

O episódio de Fev-22 oferece um manual de precauções: as divergências na base de custo não se resolvem através de uma progressão gradual; elas frequentemente resolvem-se através da absorção da coorte em prejuízo ou de uma capitulação forçada. O aviso da Glassnode sugere que o XRP está preparado para o último cenário, caso as condições macroeconómicas se agravem ou se o sentimento mudar rapidamente.

No momento da publicação, o XRP mantém-se acima da média móvel exponencial de 100 semanas, mas a estrutura de base de custo sugere que a resistência overhead pode ser formidável perto de zonas psicológicas-chave. A comparação com as condições de três anos atrás—um período que viu uma volatilidade explosiva desencadeada em parte por choques macroeconómicos—reforça a importância da análise de coortes: ela revela onde estão os pontos fracos estruturais do mercado, independentemente de ciclos de notícias ou previsões de preço.