A inflação cai abaixo do nível-alvo, o Banco Central Europeu mantém-se inalterado pela quinta vez consecutiva

Na quinta-feira, 5 de fevereiro, horário local, o Banco Central Europeu manteve a sua política monetária inalterada pelo quinto encontro consecutivo, em linha com as expectativas do mercado.

As três principais taxas de juros permanecem inalteradas, com a taxa de depósito em 2,00%, a taxa de refinanciamento principal em 2,15% e a taxa de empréstimo marginal em 2,40%.

O Banco Central Europeu afirmou no comunicado de imprensa: “A baixa taxa de desemprego, o balanço sólido do setor privado, o avanço gradual nos gastos públicos com defesa e infraestrutura, e os efeitos de suporte anteriores às reduções de taxas estão sustentando o crescimento económico.”

O BCE declarou que a avaliação mais recente confirma que a inflação deve estabilizar-se no nível-alvo a médio prazo.

A presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmou na conferência de imprensa que a taxa de inflação subjacente está alinhada com o objetivo de 2%. As perspetivas de inflação estão mais incertas do que o habitual. A manufatura mantém-se resiliente apesar dos ventos contrários do comércio.

Ela também mencionou que uma valorização do euro pode levar a uma inflação ainda mais abaixo do nível-alvo.

O IPC da zona euro continua a recuar, já abaixo do nível-alvo

A inflação na zona euro continuou a diminuir em janeiro, atingindo o nível mais baixo desde setembro de 2024, e caiu abaixo do objetivo de inflação de médio prazo do BCE.

De acordo com dados preliminares divulgados na quarta-feira pelo Eurostat, o índice de preços ao consumidor (CPI) na zona euro aumentou 1,7% em janeiro em relação ao mesmo mês do ano anterior, com o valor anterior ajustado de 1,9% para 2,0%; o CPI mensal caiu 0,5%, o maior recuo mensal desde novembro de 2023.

Excluindo itens mais voláteis como energia e alimentos, o núcleo do CPI de janeiro aumentou 2,2% em relação ao mesmo mês do ano anterior, ligeiramente abaixo dos 2,3%, atingindo o nível mais baixo desde outubro de 2021.

“A queda da inflação nem sempre é uma notícia totalmente positiva”

Para alguns economistas, a redução da inflação não é totalmente positiva.

Roman Ziruk, analista sénior de mercado na Ebury, afirmou que o ambiente atual de inflação indica que as pressões de preços estão sob controlo, mas o risco de a inflação ficar abaixo do objetivo está a aumentar.

Ziruk comentou que a rápida valorização do euro reduziu de forma significativa os preços de importação. Ele acrescentou que isso também enfraquece a competitividade das exportações, que são um canal importante para a economia da zona euro.

No último mês, o euro valorizou-se 0,75% face ao dólar, tendo acumulado uma subida de quase 14% nos últimos 12 meses, em parte devido às preocupações com a imprevisibilidade das políticas económicas dos EUA.

Alguns responsáveis do BCE expressaram preocupação com a valorização do euro face ao dólar, receando que possa pressionar a inflação para baixo, afetando a meta de 2% do banco central.

Assim, há algumas semanas, o mercado ainda previa que o BCE aumentaria as taxas de juros, mas atualmente estima-se que a probabilidade de uma redução de taxas até ao final do ano seja de cerca de 20%.

O economista do Bank of America, Ruben Segura-Cayuela, prevê que o BCE continuará a ser cauteloso.

O Bank of America ainda espera que o BCE reduza as taxas em 25 pontos base em março de 2026, o que será o último corte nesta fase de afrouxamento, seguido de um período prolongado de manutenção das taxas em 2026 e 2027.

(Origem: 财联社)