Por que o setor de logística só a Zhongtong\Jitu é tão forte, enquanto os outros são frágeis?

O setor de logística possui algumas empresas, principalmente a Ações da SF Holding (顺丰控股) e ações listadas em Hong Kong, além da KLN, e uma pequena quantidade de ações da JD Logistics. Também há um fundo de ETF de logística (SH:516530), cuja participação total representa cerca de 5-6% do portefólio geral, o que já é uma posição relativamente grande. Anteriormente, tinha posições na Zhongtong e YTO, mas elas foram feitas de forma pontual, obtendo apenas alguns pontos de lucro e depois vendidas. Após uma análise comparativa, senti que a SF era a mais forte, e como as 10 principais ações de peso no ETF de logística também pareciam bastante sólidas, decidi comprar um pouco dessas ações também. Além disso, embora o setor de logística seja trabalhoso, na prática é uma indústria bastante estável, com pouca volatilidade significativa.

A maioria das empresas de logística possui ativos com atributos pesados, mas justamente por isso, até agora, formou-se um padrão de concorrência relativamente estável. O principal problema do setor é a competição acirrada no segmento de entregas rápidas, enquanto as outras logísticas de commodities em grande escala são relativamente estáveis.

Quase todas as empresas de entregas rápidas que analisei já foram mencionadas: SF Holding, JD Logistics, Zhongtong Express, YTO Express, entre outras; e, com base na experiência prática de logística, na governança das empresas, retorno aos acionistas, avaliação, etc., escolhi principalmente a SF Holding como minha principal posição, mantendo também uma parte da Kerry Logistics adquirida pela SF (agora renomeada KLN) e uma posição de observação em parte da JD Logistics, enquanto abandonei Zhongtong e YTO.

No entanto, o que me surpreendeu foi que, desde que vendi Zhongtong acima de 140 e troquei por SF, pouco tempo depois, Zhongtong começou a subir como se estivesse sob efeito de drogas, independentemente do que acontecesse, disparando para cima, seguindo um movimento totalmente oposto ao de SF. Pode-se dizer que, no setor de logística, apenas Zhongtong e Jitu são realmente fortes, enquanto os outros parecem estar em uma postura de fraqueza. Como o ETF de logística mantém principalmente ações de A-shares, perdi os ganhos de Zhongtong e Jitu.

Na verdade, até agora, ainda não consegui entender por que Zhongtong está tão forte recentemente. Ainda não sei onde errei.

Felizmente, recentemente a SF teve uma recuperação, e o ETF de logística subiu lentamente, ainda com algum lucro.

Mas a vida é assim, muito frustrante: você estuda, julga, decide, acha que está certo, mas o mercado mostra que estava errado.

Por isso, cada investimento deve deixar espaço para margem de erro, para ter uma margem de tolerância a falhas. Para sobreviver neste mercado por muito tempo, confiança e diligência são essenciais, mas nunca se deve ser excessivamente confiante. $极兔速递-W(01519)$ $顺丰控股(SZ002352)$ $物流ETF银华(SH516530)$