Empresa de criptomoedas da UE alerta: Limitações excessivas no piloto DLT podem fazer com que o capital e a inovação globais acelerem para os Estados Unidos

Europeu, 4 de fevereiro de 2026, incluindo Securitize, 21X e Boerse Stuttgart Group, oito empresas de ativos digitais reguladas na UE, enviaram uma carta conjunta aos decisores da União Europeia, emitindo um aviso urgente. A carta aponta que o atual sistema piloto de DLT da UE possui demasiadas limitações, podendo empurrar a liquidez, inovação e quota de mercado dos mercados de capitais tokenizados para os Estados Unidos.

Entretanto, o mercado de criptomoedas enfrenta uma forte volatilidade. Segundo dados do Gate, até 6 de fevereiro de 2026, o preço do Bitcoin caiu para $64.891,7, uma queda de 8,83% nas últimas 24 horas; o preço do Ethereum é de $1.893,78, uma queda de 10,16% nas últimas 24 horas.

Impasse Regulatório

Quando o mercado passa por oscilações intensas, o jogo político por trás das decisões começa a alterar silenciosamente o fluxo de capitais. Esta carta, assinada por oito das principais empresas de ativos digitais da UE, revela uma realidade urgente.

O sistema piloto de DLT, orgulho da UE, pode estar a ser entregue devido às suas próprias limitações autoimpostas. A carta detalha três restrições centrais do quadro regulatório atual, que passaram de “barreiras de segurança” a “correntes de desenvolvimento”. A gama estreita de ativos qualificados exclui a maioria dos instrumentos financeiros; o limite de volume de transações (atualmente entre 6 e 9 bilhões de euros) dificulta a escala; e o período de licença de seis anos aumenta a incerteza para o planejamento de longo prazo das empresas.

Apelo por Reformas

Diante da oportunidade estratégica que pode ser perdida, essas oito empresas propõem recomendações claras e específicas de revisão. Pedem que o limite de volume de transações seja elevado para entre 1.000 e 1.500 bilhões de euros, mais de uma dezena de vezes o limite atual. A urgência dessa mudança é destacada na carta, que afirma que, se a UE esperar até 2030 para implementar completamente o pacote de planos, os EUA terão uma vantagem de quatro anos.

Uma vez consolidada, essa vantagem pode significar a marginalização de longo prazo dos mercados de capitais europeus. As oito empresas enfatizam que suas propostas não visam afrouxar os padrões regulatórios, mas sim ampliar o escopo de ativos qualificados, aumentar o limite e eliminar restrições de prazo por meio de “revisões rápidas” tecnológicas.

Do Outro Lado do Atlântico

Enquanto as empresas da UE lutam para navegar dentro do quadro regulatório, o mercado dos EUA avança com ritmo totalmente diferente na inovação. A SEC já autorizou a DTCC a realizar liquidações T+0, e a Chicago Mercantile Exchange, NYSE e Nasdaq já desenvolveram planos de tokenização. Esses avanços não são eventos isolados. A rápida evolução da infraestrutura de mercado on-chain nos EUA está criando uma vantagem competitiva em nível de ecossistema. Desde liquidações quase em tempo real até títulos tokenizados, o ritmo de inovação dos EUA já ultrapassou o escopo dos projetos piloto europeus.

Uma mudança mais profunda é que essa diferença não se manifesta apenas nas regras específicas, mas também na filosofia regulatória e na confiança do mercado. Quando as instituições americanas podem explorar a tecnologia blockchain de forma mais flexível no mercado de capitais, os pares europeus ainda testam possibilidades limitadas dentro do quadro de pilotos.

Comparação de Restrições e Reivindicações

A tabela abaixo mostra claramente as principais limitações do sistema piloto de DLT da UE e as reformas propostas pelo setor:

Volatilidade do Mercado

Por trás do jogo regulatório, está a realidade de um mercado de criptomoedas altamente volátil. Segundo dados recentes do Gate, o valor de mercado do Bitcoin recuou para $1,56 trilhão, com uma participação de mercado de 56,80%.

Analistas apontam que a forte correção do Bitcoin tem múltiplas causas. Liu Jin, professor da Cheung Kong Graduate School of Business, afirma que o Bitcoin é altamente correlacionado com o índice Nasdaq, devendo ser considerado um ativo de natureza tecnológica. Essa visão é corroborada pela analista Marion Laboure, do Deutsche Bank, que observa que o movimento do Bitcoin tende a oscilar na mesma direção de ações e outros ativos de risco.

É importante notar que o Bitcoin caiu por mais de três meses consecutivos, recuando mais de 45% desde o pico de outubro de 2025. Essa venda contínua indica que o interesse de investidores tradicionais está diminuindo e o sentimento pessimista em relação às criptomoedas está crescendo.

Panorama Competitivo

A corrida regulatória transatlântica está redefinindo o futuro dos mercados de capitais globais. Especialistas preveem que 2026 será um ano de transformação na inovação de mercado.

Kevin Kennedy, vice-presidente executivo do Nasdaq North America, prevê: “Na fronteira tecnológica, espero avanços significativos na tokenização e ativos digitais, incluindo títulos tokenizados e novos produtos que impulsionem o crescimento do mercado de gestão de ativos.” Essa tendência de inovação está impulsionando uma transformação fundamental na infraestrutura de mercado. Darko Hajdukovic, chefe de infraestrutura de mercado digital da LSEG, afirma: “Os mercados de capitais passarão por mudanças importantes em 2026, com a adoção crescente de tecnologia de livro distribuído, trazendo inovação e eficiência baseada em blockchain para ativos do mundo real.”

O núcleo da competição não é mais apenas vantagem tecnológica, mas também como o quadro regulatório equilibra incentivos à inovação e controle de riscos. À medida que os ativos tokenizados se tornam cada vez mais mainstream, as jurisdições que oferecerem um ambiente regulatório claro, flexível e com visão de futuro atrairão capital e talentos globais.

Desafios Futuros

Com a interseção de volatilidade de mercado e evolução regulatória, a UE enfrenta um momento decisivo. O aviso conjunto das oito empresas não é apenas um feedback sobre políticas específicas, mas uma preocupação com a estratégia da UE na economia digital global.

A longo prazo, o verdadeiro desafio é construir um quadro regulatório que promova a inovação ao mesmo tempo que mantenha a estabilidade financeira. Melissa Stevenson, chefe de gestão de produtos de câmbio da ION, afirma: “A maior clareza regulatória nos EUA e na Europa sobre stablecoins estimulará maior confiança e adoção de aplicações comerciais.” Essa clareza regulatória é fundamental para que instituições financeiras tradicionais participem do mercado de criptomoedas. Quando o Morgan Stanley planeja lançar uma plataforma de negociação de criptomoedas para clientes de negociação eletrônica, e nove bancos europeus principais planejam lançar uma stablecoin lastreada em euro na segunda metade de 2026, o quadro regulatório deve estar preparado para suportar essas inovações.

Segundo dados do Gate, o volume de negociação de 24 horas do Bitcoin atingiu $2,08 bilhões, e o de Ethereum, $914,72 milhões, indicando que a atividade de mercado permanece intensa. Quando os decisores da UE avaliarem esta carta conjunta, verão não apenas uma lista de recomendações políticas, mas um mapa do futuro da competição financeira digital global — uma linha vermelha atravessando o Atlântico, apontando para o fluxo futuro de capital, talentos e inovação. A volatilidade do mundo cripto pode atrair atenção momentânea, mas o que realmente determinará o cenário de longo prazo são os textos regulatórios escritos em Bruxelas, Washington e nos escritórios dos principais centros financeiros.