O ano da serpente destaca-se pelo mercado estrutural de ações A, as principais áreas de conceito continuam promissoras no ano do cavalo?

Ao rever o Ano da Serpente que está prestes a passar, o mercado de Ações A continuou a sua tendência de mercado estrutural, com uma atividade de negociação significativamente aumentada, os setores de destaque rotacionando de forma ordenada, e a lógica central centrada na implementação de “nova produtividade de qualidade”, na liberação de dividendos políticos, em avanços tecnológicos industriais e nas mudanças no padrão de oferta e procura global.

Comparado com anos anteriores, os temas quentes desde o Ano da Serpente têm sido apoiados por fatores catalisadores claros, desde a explosão contínua de hardware de capacidade computacional até ao rápido crescimento da exploração comercial espacial, passando pelo aumento do refúgio em ouro até à aceleração da industrialização de robôs humanoides, avanços tecnológicos na fusão nuclear e a tendência de aumento de preços em chips de armazenamento, com setores de conceitos centrais a interpretar oportunidades estruturais em sequência. Este artigo foca-se nos oito principais setores de conceito que tiveram maiores ganhos, maior continuidade e maior atenção do mercado durante o Ano da Serpente, tentando explorar a lógica central do seu aumento, ao mesmo tempo que fornece referências e perspectivas para o setor no Ano do Cavalo.

Exploração Comercial Espacial: Múltiplos fatores em ressonância aceleram a concretização da comercialização

O setor de exploração espacial comercial teve uma grande explosão em dezembro do ano passado, com fatores catalisadores de mercado apresentando uma dinâmica de “política + tecnologia + indústria”: o Plano Quinquenal “15º Plano” incluiu a exploração espacial comercial como uma das principais áreas de cluster de indústrias emergentes estratégicas, um plano de ação de três anos foi lançado, e quase 30 cidades emitiram mais de 40 documentos de apoio à indústria espacial comercial; os lançamentos consecutivos do Zhuque-3 e do Longa Marcha-12A, com validação de tecnologia de recuperação, continuam a avançar; várias empresas nacionais como a LinkSpace estão a competir pelo mercado de capitais, enquanto a SpaceX e a xAI estão a fundir-se, acelerando o maior IPO da história, elevando o sentimento na cadeia de valor global da exploração espacial comercial.

Dados do Oriental Fortune Choice mostram que, até 5 de fevereiro, 97 ações do setor de exploração espacial comercial no Ano da Serpente duplicaram de preço (excluindo ações listadas no mesmo ano), com a Feiwo Technology a liderar com uma subida superior a 760%, seguida por JuLi Sorgues e ChaoJie Shares, com aumentos superiores a 5 vezes, e Tengjing Technology, Shunhao Shares, Zhenlei Technology e *ST Chengchang também a superar 4 vezes.

Para o Ano do Cavalo, a Huafeng Securities aponta que, com missões de lançamento domésticas e internacionais a serem realizadas de forma intensiva, a tecnologia de foguetes reutilizáveis enfrenta um avanço crucial, e toda a cadeia de valor está a ser reavaliada e a sua estrutura a ser remodelada, recomendando oportunidades de investimento em toda a cadeia de exploração espacial “pesquisa e desenvolvimento na parte superior, serviços de lançamento na parte média, operações e aplicações na parte inferior”.

Hardware de Capacidade Computacional: Explosão de capacidade de IA lidera três segmentos principais

Baseando-se na lógica central de uma demanda contínua por capacidade de IA, o setor de hardware de capacidade computacional tornou-se uma das principais linhas de tendência durante o Ano da Serpente, com os segmentos de CPO, PCB e refrigeração líquida a atuarem em conjunto e a florescerem de forma abrangente. Os fatores catalisadores principais incluem: a aceleração na evolução de grandes modelos domésticos e internacionais, com valor de aplicação a ser gradualmente libertado; os gigantes tecnológicos a aumentarem continuamente os seus investimentos de capital, com a construção de infraestruturas de capacidade de computação a avançar a ritmo acelerado, impulsionando uma procura explosiva; o aumento esperado na produção de TPU, a evolução da tecnologia CPO de 800G para 1.6T, e a escassez de oferta e procura de PCB de alta gama devido à forte procura em servidores de IA, além da rápida penetração da tecnologia de refrigeração líquida.

Dados do Oriental Fortune Choice mostram que, durante o Ano da Serpente, os três principais conceitos de hardware de capacidade computacional geraram 96 ações com ganhos superiores a 100%, lideradas por DingTai High-Tech, com um aumento de cerca de 7 vezes, seguida por Honghe Technology com quase 5,5 vezes e Yongding Shares com mais de 4 vezes; também nove ações, incluindo Zhongji Xuchuang, Shenghong Technology, XinYiSheng, tiveram aumentos superiores a 3 vezes.

Para o setor de capacidade computacional no Ano do Cavalo, o mais recente relatório da CITIC Securities indica que a competição doméstica de capacidade de computação está a passar de uma luta por cartões individuais para uma competição a nível de sistemas, como os supernós, que se tornarão fatores importantes na próxima fase de competição dos fornecedores de capacidade de computação; ao mesmo tempo, com os principais CSPs a acelerarem os investimentos de Capex e a demanda por tokens a continuar a libertar-se, o desenvolvimento da capacidade de computação apresenta alta certeza.

Robôs Humanoides: Aceleração na comercialização e explosão na procura por componentes essenciais

A indústria de robôs humanoides passou de demonstrações de conceito para produção em pequena escala durante o Ano da Serpente, com fatores de mercado centrados na concretização comercial e no apoio político: a expectativa de produção em massa do Tesla Optimus, a aceleração da implantação comercial por empresas como Yushutec e UBTech, e várias políticas locais a apoiarem o desenvolvimento da indústria, promovendo a substituição de componentes essenciais por produtos nacionais; a procura por componentes essenciais como redutores harmônicos e motores de copo oco disparou, e a cadeia de fornecimento industrial foi-se a aprimorando progressivamente.

Dados indicam que 43 ações relacionadas com robôs humanoides duplicaram de preço durante o Ano da Serpente, lideradas pela Shawei New Materials, com uma subida de quase 21 vezes, sendo a maior valorização do mercado A do Ano da Serpente; a Super Jie Shares subiu mais de 5 vezes, enquanto Wolder, Silingzhi, Zhejiang Rongtai e Taotao Motors tiveram aumentos superiores a 2 vezes.

“Recentemente, Musk afirmou que o plano de robôs humanoides da Tesla estará em implantação industrial em 2026 e será vendido ao público em 2027, o que deverá aumentar as expectativas do mercado e criar oportunidades de investimento.” A Oriental Securities afirma que, olhando para o futuro, o setor entrará numa fase de expansão de capacidade, sendo que as empresas com maior liderança na fabricação e gestão terão mais oportunidades de investimento.

Chips de Armazenamento: Desalinhamento entre oferta e procura impulsiona subida da substituição doméstica

Graças à contínua tendência de aumento de preços, o setor de chips de armazenamento viveu um ciclo superlativo durante o Ano da Serpente, com fatores catalisadores principais relacionados ao desequilíbrio entre oferta e procura: a forte procura por capacidade de IA levou à escassez de armazenamento, com os três principais gigantes de armazenamento SK Hynix, Samsung Electronics e Micron a direcionarem recursos essenciais para HBM e DDR5, ampliando a lacuna de oferta de produtos tradicionais, enquanto os preços à vista de DRAM e NAND Flash continuam a subir; a recuperação de servidores de IA e eletrónica de consumo impulsionou a procura por chips de armazenamento, entrando o setor num ciclo de reposição de inventário; o lançamento do Fundo Nacional de Grande Escala, com foco na substituição doméstica de chips de armazenamento, também impulsiona o setor.

Dados do Oriental Fortune Choice mostram que 33 ações de chips de armazenamento duplicaram de preço durante o Ano da Serpente, com Dongxin Shares, Xiangnong Chip e Jingzhida a subirem mais de 4 vezes, enquanto Puran Shares, Jiangbolong e Demingli tiveram aumentos superiores a 2 vezes.

Para o Ano do Cavalo, o mais recente relatório da Securities indica que a procura adicional por armazenamento devido à inferência de IA continuará a ser explorada, prevendo-se um crescimento contínuo e acelerado na procura global por DRAM e NAND para servidores. Recomenda-se atenção a fabricantes domésticos de chips de armazenamento, módulos de armazenamento domésticos e empresas de equipamentos semicondutores.

Conceito de Ouro: Redução de juros e refúgio em ouro impulsionam o setor com suporte do Banco Central

Desde o início do Ano da Serpente, o setor de ouro tem vindo a subir de forma estável, apoiado por liquidez global abundante e aumento do sentimento de refúgio, com fatores catalisadores concentrados na macroeconomia: o Federal Reserve mantém o ciclo de redução de juros, o dólar continua a enfraquecer, e o ouro internacional sobe continuamente; a instabilidade geopolítica global provoca ondas de compra de ouro por parte de bancos centrais, reforçando ainda mais o preço do ouro; a procura doméstica por refúgio e por ativos também aumenta, com o consumo e investimento em ouro a crescerem em paralelo.

Dados indicam que 24 ações de ouro duplicaram de preço durante o Ano da Serpente, com China Gold a subir 4 vezes, e White Silver a subir 3 vezes, enquanto Silver, Xiaocheng Technology, Shenda Resources e outras cinco ações tiveram aumentos superiores a 2 vezes.

“Os preços do ouro atualmente sobem rapidamente e depois recuam a curto prazo, sendo que o sentimento de mercado pode precisar de algum tempo para digerir, mas a tendência de subida mantém-se.” A análise da Guojin Securities aponta que, a médio e longo prazo, num contexto de globalização inversa, os bancos centrais globais continuam a comprar ouro por motivos de segurança comercial e diversificação de pagamentos, consolidando a base de procura; a crise da dívida nos EUA prejudica o poder de compra da moeda fiduciária, destacando o valor do ouro como “âncora soberana” de crédito; além disso, a normalização de conflitos geopolíticos como a Rússia-Ucrânia e o Médio Oriente mantém uma procura rígida por refúgio.

Fusão Nuclear Controlada: Tecnologia e política impulsionam avanços comerciais e de pedidos

O setor de fusão nuclear controlada, durante o Ano da Serpente, passou de especulação de conceito para validação de pedidos, com fatores catalisadores intensos: o Plano Quinquenal “15º Plano” recomenda a energia de fusão como uma das seis indústrias do futuro, com fundos especiais estabelecidos e apoio político sem precedentes; as tecnologias do Dispositivo China Circulação Três e do dispositivo BEST de Hefei continuam a fazer avanços, com aumento na duração de operação e na potência de saída, elevando as expectativas de comercialização; os dispositivos de fusão entram na fase de construção de projetos reais, com licitações aceleradas para materiais supercondutores e soldadura especial, e pedidos a serem concretizados rapidamente.

Dados do Oriental Fortune Choice mostram que, durante o Ano da Serpente, 28 ações de fusão nuclear controlada duplicaram de preço, lideradas por Yongding Shares com uma subida de cerca de 432%, e Zhongwuzhaogao, Juguang Technology, Sirui New Materials com aumentos superiores a 3 vezes, além de seis ações como HeDuan Intelligent, Snowman Group e HaHuan Huatong a terem aumentos superiores a 2 vezes.

A análise da CITIC Securities indica que, com a implementação ordenada de Capex doméstico e possíveis avanços internacionais além das expectativas, a longo prazo, a indústria de fusão nuclear controlada tem uma tendência de crescimento estabelecida, e com a construção acelerada de instalações tanto no exterior quanto no país, as encomendas para fornecedores de componentes podem ser plenamente libertadas, mantendo uma visão otimista para o setor.

Equipamentos de Redes Elétricas: Escassez de energia impulsiona novo setor e melhora o clima do setor

O setor de equipamentos de redes elétricas teve um bom desempenho durante o Ano da Serpente, com fatores catalisadores apresentando uma dinâmica de “política doméstica + demanda industrial + estímulos internacionais”: o investimento em ativos fixos da State Grid, estimado em 4 trilhões de yuans no “15º Plano”, o avanço dos projetos “Eastern Data Western Computing” e “Source-Grid-Load-Storage”, e a crescente aceitação do conceito de “fim da IA é a eletricidade”, que também valida a lógica de escassez de energia na América do Norte, trazendo oportunidades potenciais para a expansão internacional da cadeia de produção de equipamentos de redes elétricas.

Dados do Oriental Fortune Choice mostram que 30 ações de equipamentos de redes elétricas duplicaram de preço durante o Ano da Serpente, lideradas por China Communications, Huadong Cable e Zhiyang Innovation, com aumentos superiores a 2 vezes, enquanto outras ações como YuanDong Shares, Hongxiang Shares e Tonghui Electronics também tiveram ganhos expressivos.

A análise da First Venture indica que, nos próximos cinco anos, tanto a construção de redes elétricas domésticas quanto a procura internacional por energia impulsionada pela IA provavelmente experimentarão um crescimento acelerado, com uma forte expectativa de que toda a cadeia industrial de eletricidade, incluindo ultra alta tensão, redes principais de alta tensão, redes de distribuição, equipamentos de redes inteligentes e armazenamento de energia, continuará a melhorar o seu clima de mercado.

Interfaces Cérebro-Máquina: Tecnologia e política capacitam aplicações clínicas e espaço de longo prazo

As interfaces cérebro-máquina (engenharia cerebral) começaram a captar atenção de fundos durante o Ano da Serpente, com fatores catalisadores principais incluindo: a previsão de produção em massa da Tesla a impulsionar o mercado no início do ano, combinada com o contínuo reforço político, avanços tecnológicos constantes e implementação acelerada, elevando o entusiasmo na cadeia industrial.

Dados indicam que, durante o Ano da Serpente, 9 ações relacionadas com engenharia cerebral duplicaram de preço, lideradas por Century Huatong, XinMedical, Seli Medical, com aumentos superiores a 2 vezes, e por Youkede, Yanshan Technology, Xiangyu Medical e Weisi Medical, que tiveram os maiores ganhos.

A análise da Wanlian Securities indica que as interfaces cérebro-máquina estão numa fase de rápida transição de “avanço tecnológico — validação clínica — implementação comercial”, com o apoio de políticas e capitais que impulsionam a atualização da cadeia industrial, incluindo suporte político, pagamento por seguros de saúde, avanços em registros clínicos, e a superação de tecnologias centrais e substituição doméstica, que atuarão como catalisadores do desenvolvimento futuro do setor.

De uma forma geral, os principais setores de conceito mencionados apresentam uma tendência clara de mercado durante o Ano da Serpente, caracterizada por “política, inovação tecnológica e implementação industrial”, com a maioria apoiada por fatores catalisadores bem definidos, e o efeito de rentabilidade concentrado principalmente nas áreas relacionadas com a “nova produtividade de qualidade”.

Para o Ano do Cavalo, os investidores devem focar-se nas mudanças nos fatores catalisadores centrais de cada setor, aproveitando oportunidades de investimento estrutural, ao mesmo tempo que permanecem atentos aos riscos de volatilidade de curto prazo.

(Origem: Centro de Pesquisa da Oriental Fortune)