Zhongcai Futures, Bian Ximing, é acusado de fazer vendas a descoberto precisas e ganhar 3,6 bilhões em três dias. Como vê a resposta da empresa?

Sob as recentes oscilações significativas nos produtos futuros de metais preciosos, como a prata, circula no mercado um rumor sobre “边锡明中财期货 faz hedge preciso na prata, lucra 36 bilhões em três dias”.

A esse respeito, um responsável da Zhongcai Futures respondeu à mídia afirmando que os dados de posições no contrato de futuros de prata divulgados pela bolsa refletem as alterações nas posições dos clientes da empresa em futuros de prata, e não posições próprias.

No entanto, alguns profissionais do setor afirmam que se trata de um rumor difícil de ser comprovado ou refutado. A Wind News analisou dados passados na tentativa de reconstruir a verdade dos fatos.

Zhongcai Futures faz hedge?

O rumor menciona que Zhongcai Futures estaria fazendo hedge, baseando-se principalmente nos dados de posições da empresa. Segundo o rumor, com base nos dados divulgados pela SHFE, até 2 de fevereiro, a empresa possuía posições vendidas em futuros de prata, calculando o valor nominal correspondente.

Na realidade, o site da SHFE divulga diariamente os dados de negociação e as 20 principais posições de seus membros/participantes estrangeiros em relação às diferentes categorias de produtos. Até 5 de fevereiro, Zhongcai Futures ainda figurava entre os 20 maiores vendedores em vários contratos de futuros de prata na bolsa de Xangai. Por exemplo, nos contratos 2608, 2610 e 2612, essa entidade aparecia entre os principais vendedores.

No entanto, em todas as listas que incluem “Zhongcai Futures”, há a indicação de “(para clientes)”.

Segundo fontes da Wind News, os dados divulgados na classificação não representam posições de negociação própria da Zhongcai Futures, mas sim uma soma das posições de todos os clientes da empresa. “As corretoras fornecem serviços de negociação de futuros por meio de suas posições, portanto, esses dados não representam posições individuais ou de uma única empresa.”

Em outras palavras, esses dados indicam que os clientes da Zhongcai Futures, no total, estão detendo uma grande quantidade de posições vendidas, mas não apontam para indivíduos específicos.

Há ou não há hedge de venda?

Embora não seja possível identificar indivíduos, o fato de várias posições de venda estarem entre as principais indica que há operações de venda a descoberto. Segundo o rumor, essa operação de venda a descoberto começou no final de janeiro e, desde a última sexta-feira, com a mudança no cenário do ouro, essa operação teria obtido lucros.

Dados anteriores da SHFE indicam que, em 20 de janeiro, Zhongcai Futures (para clientes) tinha apenas uma posição na classificação do contrato AG2606, com 1.757 contratos vendidos.

Uma semana depois, em 27 de janeiro, essa entidade apareceu nas classificações de posições dos contratos AG2602, AG2604, AG2606 e AG2608, principalmente entre os maiores vendedores, totalizando cerca de 11.500 contratos vendidos.

Em 28 de janeiro, além desses quatro contratos, também havia uma grande quantidade de vendas no contrato AG2610, totalizando aproximadamente 18.700 contratos vendidos nesses cinco contratos.

Em 29 de janeiro, foi acrescentado o contrato AG2612, que também apresentava volume de negociação elevado; ao todo, Zhongcai Futures (para clientes) tinha mais de 25.000 contratos vendidos nesses contratos.

Em 30 de janeiro, essa entidade apareceu entre os principais vendedores apenas nos contratos AG2604, AG2606, AG2608, AG2610 e AG2612, totalizando cerca de 28.600 contratos vendidos. Nesse dia, o mercado de futuros de Xangai passou por uma correção.

Em 2 de fevereiro, os futuros de Xangai continuaram a recuar, com os contratos principais atingindo o limite de queda, e Zhongcai Futures (para clientes) tinha posições vendidas nesses contratos que totalizavam 32.300 contratos.

Em 3 de fevereiro, Zhongcai Futures (para clientes) ainda possuía mais de 30.000 contratos vendidos, embora com uma redução em relação ao dia anterior. Os contratos AG2612, AG2610 e AG2608 apresentaram reduções de posições; o mercado de futuros de Xangai continuava em recuo.

Em 4 de fevereiro, o mercado de futuros de Xangai apresentou uma leve recuperação, e as posições vendidas de Zhongcai Futures (para clientes) não mudaram significativamente em relação ao dia anterior. Até 5 de fevereiro, as posições vendidas dessa entidade permaneciam entre as maiores em vários contratos, totalizando cerca de 37.400 contratos, enquanto o mercado de Xangai fechou em queda.

Lucro de mais de 36 bilhões de RMB em 3 dias de negociação?

Segundo o rumor, essa rodada de operações de venda a descoberto teria lucrado mais de 36 bilhões de RMB em apenas 3 dias de negociação, desde 30 de janeiro. Na prática, devido à falta de clareza sobre os custos de manutenção, é difícil calcular o lucro exato, além de que esses dados não representam posições de uma única empresa ou cliente.

De acordo com a Wind, entre 30 de janeiro e 3 de fevereiro, esses três dias de negociação, os contratos principais de futuros de Xangai caíram um total de 27,88%, com uma redução de mais de 8.200 RMB por quilograma.

Como o contrato de futuros de Xangai tem um volume de negociação de 15 kg por contrato, a soma de aproximadamente 30.000 contratos vendidos por Zhongcai Futures (para clientes) pode ter sido interpretada erroneamente como um lucro de 36 bilhões de RMB.

边锡明 seria o beneficiário?

O rumor aponta que o beneficiário dessa rodada de operações de venda a descoberto seria 边锡明, considerado fundador da Zhongcai Futures. Na realidade, a história da Zhongcai Futures começa com a Shanghai Hongda Futures, fundada em 1995; a mudança para Zhongcai Futures ocorreu em 2003, acompanhando alterações nos acionistas, e o representante legal foi posteriormente alterado para 边锡明.

Após várias mudanças de acionistas, o site oficial da Zhongcai Futures indica que atualmente a empresa é uma subsidiária integral da Zhongcai Industrial Development. Segundo informações públicas, 边锡明 é o controlador real do grupo Zhongcai, cuja atividade inicial focava na fabricação de materiais químicos e tubulações, sendo a Zhongcai Profile uma das principais marcas de perfis plásticos no país. Posteriormente, o grupo diversificou suas atividades, e o site da Zhongcai Futures mostra que suas oito principais áreas de negócio incluem materiais químicos, finanças, futuros, negócios internacionais, capital, serviços financeiros privados, oito negócios financeiros e negócios imobiliários.

O rumor também menciona que 边锡明 teria múltiplos casos de sucesso em apostas no mercado de futuros envolvendo ouro, cobre e outros produtos, mas, com base na explicação acima sobre as posições, ainda não há como confirmar quem realmente detém essas posições.

(Origem: Wind News)