🚨 A maioria das pessoas que compraram Bitcoin nos últimos 3–4 meses ainda está em prejuízo.

E é exatamente por isso que o próximo movimento é tão importante.

Este gráfico mostra o STH-NUPL.

Ele acompanha se os novos compradores estão em lucro ou prejuízo. Desde novembro de 2025, tem permanecido abaixo de zero, o que significa que os compradores recentes estão em prejuízo e emocionalmente na defensiva.

Para um retalhista, isto diz algo importante: o mercado não está em euforia.

Não há multidão perseguindo máximos. Não há pressão para realizar lucros de novo dinheiro. Esta é uma fase de recuperação, não um topo.

O nível chave está por volta de $98K. É onde o STH-NUPL volta a ficar positivo.

Acima desse nível, a maioria dos novos compradores volta a ser lucrativa. Abaixo dele, permanecem estressados e reativos.

O que geralmente acontece quando isso muda:

A pressão de venda diminui porque as pessoas param de tentar sair no ponto de equilíbrio

As quedas são compradas em vez de vendidas

O momentum torna-se mais limpo e a força da tendência aumenta

O que geralmente acontece quando permanece negativo:

As altas são vendidas

O preço luta para construir continuidade

O mercado permanece instável e lento

Para os retalhistas, estes são dados de posicionamento: se o preço recuperar e se manter acima de ~$98K, indica que as mãos mais fracas finalmente foram aliviadas. É quando a estrutura muda de recuperação para expansão.

Neste momento, o Bitcoin não está sobreaquecido. Não está lotado. Está reconstruindo confiança após meses de novos compradores em prejuízo.

Esta é a fase em que ocorre um posicionamento inteligente antes de o momentum se tornar óbvio.