As instituições estão otimistas em relação às ações de tecnologia, mas o sentimento do mercado está um pouco louco.

O chefe de pesquisa de tecnologia global da Wedbush, Dan Ives, fez uma grande previsão recentemente: em 2026, as ações de tecnologia vão subir entre 20-25%. Qual é a lógica dele? São apenas quatro palavras — AI está apenas começando.

Ives compara o momento atual a "1996 em vez de 1999", o que significa que ainda estamos na fase inicial de investimento em IA. Com base em pesquisas de campo, ele descobriu que a demanda das empresas por IA está muito forte, e nos próximos três anos, empresas e governos vão investir 3 trilhões de dólares em tecnologia de IA. Até 2026, os grandes nomes da tecnologia, só em despesas de capital, terão que gastar 600 bilhões. Será que os relatórios do Q4 da Microsoft, Alphabet, Amazon, esses gigantes de computação em nuvem, podem validar essa previsão? Ives aposta que eles vão apresentar resultados sólidos.

Parece ótimo, mas os riscos também não são pequenos. O "índice de touros e ursos" do Bank of America já atingiu um pico histórico de 9.3, e a proporção de caixa das instituições caiu para 3.3%. Em outras palavras, o entusiasmo do mercado está assustadoramente alto, e a compra já está bastante congestionada. Se os relatórios do Q4 apenas atenderem às expectativas e não superá-las, ou se as orientações de despesas de capital não forem tão otimistas quanto o esperado, uma grande quantidade de investidores com posições altas pode sair vendendo de uma só vez.

Portanto, essa festa de IA é otimista a curto prazo, mas é preciso ficar atento à armadilha de "expectativas realizadas podem ser uma notícia ruim".