As instituições financeiras regulamentadas enfrentam uma encruzilhada delicada.

A história de uma média empresa de gestão de ativos europeia ilustra bem a questão. Os clientes cada vez mais querem alocar ativos na cadeia, mas o departamento de conformidade sempre precisa colocar uma pausa. A razão é bastante prática — livros-razão públicos podem revelar detalhes das transações a concorrentes; contratos inteligentes parecem eficientes, mas exigem meses de requalificação da equipe técnica; quanto aos planos de privacidade, uma vez que os reguladores exijam auditoria, aquela barreira se transforma imediatamente em risco.

Não se trata de uma preferência tecnológica, mas de um impasse estrutural. O sistema financeiro tradicional é baseado em permissões e confidencialidade, mas blockchains anteriores eram ou totalmente públicas ou totalmente anônimas, extremos que fazem as instituições regulamentadas hesitarem. Os fundos institucionais querem participar, mas precisam de algo diferente — que proteja segredos comerciais, prove inocência aos autorizados e não exija uma barreira de implantação muito alta.

Existe realmente uma "costa de conformidade" no mundo digital?

Movimentos recentes indicam que talvez esteja realmente se formando. A abordagem do Dusk Network é um pouco diferente; não busca revolucionar todas as regras, mas, como na engenharia geológica, fazer uma transformação precisa na "falha geológica" da infraestrutura financeira. Sua solução modular parece tentar responder a uma questão há muito pendente: como fazer a blockchain atender às necessidades de conformidade das instituições sem perder suas vantagens centrais.

Este é um caminho que vale a pena acompanhar.