O Canadá criou um recorde pouco lisonjeiro — o saldo líquido de imigração tornou-se negativo pela primeira vez. Esta é a primeira vez desde 1852, data em que há registros.

De acordo com os dados mais recentes do Statistics Canada, a população caiu 0,2% no terceiro trimestre de 2025. O principal fator por trás disso foi a redução significativa no número de residentes permanentes, que diminuiu em 176.500 pessoas. O governo, para aliviar a crise habitacional e a pressão sobre os serviços sociais, cortou diretamente as metas de imigração — o objetivo de residentes permanentes foi reduzido de 500 mil para 395 mil, e a cota de residentes temporários caiu de 670 mil para 385 mil.

Parece uma tentativa de controlar a situação, mas na verdade pode ter ido longe demais. A taxa de crescimento populacional atingiu o nível mais baixo desde o pós-guerra, e o envelhecimento contínuo da força de trabalho cria riscos para o crescimento econômico de longo prazo. Entre julho e setembro de 2025, o Canadá também reduziu em 40 mil o número de empregos líquidos, indicando que o mercado de trabalho já está sob pressão.

Do ponto de vista da competição regional, essa mudança de política enfraqueceu a competitividade do Canadá na disputa por talentos na América do Norte, elevando a atratividade relativa das indústrias de tecnologia e finanças dos EUA. Mas não se precipite em tirar conclusões — como o Canadá é o segundo maior parceiro comercial dos EUA, a desaceleração econômica certamente afetará algumas indústrias americanas por meio das cadeias de suprimentos. No geral, o impacto nas ações americanas é moderado e ligeiramente positivo, beneficiando principalmente setores com alta demanda por mão de obra qualificada.