O mercado de criptomoedas está a passar por uma mudança subtil. Por um lado, a DeFi, com a sua ideia de código é lei, atraiu inúmeros desenvolvedores e investidores; por outro lado, os requisitos de conformidade na finança tradicional tornam-se cada vez mais rigorosos, e as instituições enfrentam obstáculos constantes ao entrar neste espaço. Estes dois mundos parecem eternamente incompatíveis — até que novas soluções tecnológicas surjam.

Atualmente, várias Layer1 blockchains estão a tentar resolver este problema. O objetivo comum é claro: criar um canal entre ativos do mundo real (RWA) e a liquidez na cadeia. Mas o verdadeiro desafio reside nos detalhes técnicos.

Do ponto de vista da privacidade e conformidade, a prova de conhecimento zero (ZKP) é uma direção interessante. Esta tecnologia permite que os participantes provem às autoridades reguladoras a conformidade de uma transação sem revelar estratégias de negociação ou valores específicos. Para as instituições que gerem grandes pools de fundos, esta capacidade de proteção de privacidade é fundamental. Executar contratos inteligentes de privacidade na blockchain pública ainda não é uma solução predominante, mas o seu potencial é digno de atenção.

Um cenário mais realista de implementação é a tokenização de RWA. A entrada de ativos regulados, como ações e obrigações, no mundo blockchain exige primeiro resolver os desafios de KYC/AML. Sistemas de autenticação de identidade padronizados podem reduzir significativamente os custos, permitindo que mais ativos sejam tokenizados. Alguns especialistas preveem que os RWA podem tornar-se o próximo mercado de trilhões, mas isso depende de uma infraestrutura adequada.

A competição nesta direção acaba de começar; quem conseguir encontrar o melhor equilíbrio entre privacidade, conformidade e eficiência poderá conquistar a próxima onda de crescimento.