Estratégia de opções de compra e venda: como obter lucros contínuos

As estratégias de opções de compra e venda de largura (Strangle) são uma estratégia típica de negociação de volatilidade, cujo núcleo está na avaliação do nível de volatilidade do mercado, e não na simples aposta na direção do preço. Ao configurar simultaneamente opções de compra (Call) e de venda (Put) com o mesmo vencimento e preço de exercício, os investidores podem construir um portfólio quando há desvios entre a volatilidade implícita e a volatilidade real, capturando os lucros decorrentes das diferenças de precificação da volatilidade.

Na prática, a estratégia de largura pode ser utilizada tanto para obter prêmio de volatilidade quando se espera uma ampliação da volatilidade, quanto para ganhar continuamente valor temporal através de uma combinação estruturada, especialmente quando a volatilidade está superestimada e o preço entra em fase de oscilação, proporcionando uma fonte de rendimento relativamente estável e sustentável.

A Gate lançou uma nova funcionalidade de execução de estratégias de combinação de opções, suportando diversas combinações de estratégias de opções, permitindo a execução com um clique de estratégias de largura e outras estratégias de múltiplas pernas, ajudando os usuários a responder de forma eficiente às condições de mercado de oscilação e a obter lucros de prêmio de opções de forma contínua.

Além disso, oferece uma pré-visualização do lucro e prejuízo geral da estratégia.

Estratégia de Opções de Compra e Venda de Largura (Straddle)

• A estratégia de opções de compra e venda de largura (Straddle) consiste em comprar simultaneamente uma opção de compra (Call) e uma opção de venda (Put) do mesmo ativo subjacente, com o mesmo preço de exercício e vencimento.

• Objetivo: lucrar com grandes oscilações do ativo subjacente, sem se preocupar com a direção da alta ou baixa do preço.

Características da estratégia:

Lucro bidirecional: se o preço subir ou descer significativamente, uma das opções compradas terá lucro, compensando a perda da outra.

Cenários de aplicação:

• A estratégia de largura é geralmente adequada quando se espera que o ativo subjacente experimente uma grande volatilidade em um determinado período, mas sem certeza se será de alta ou de baixa. Por exemplo, antes do anúncio de resultados de uma empresa, comunicados governamentais ou eventos importantes.

Combinação de Largura Ampla (Strangle)

• A combinação de largura ampla (Strangle) é uma estratégia de opções adequada quando se espera que o ativo subjacente tenha uma grande volatilidade, mas sem certeza da direção do movimento. Essa estratégia é semelhante ao Straddle, mas com preços de exercício diferentes, geralmente exigindo menor prêmio de entrada.

• O principal objetivo é aproveitar a grande oscilação do preço do ativo para obter lucros, independentemente da direção.

Diferenças em relação ao Straddle:

• Straddle: compra de opções de compra (Call) e venda (Put) com o mesmo preço de exercício;

• Strangle: compra de opções de compra e venda com preços de exercício diferentes, geralmente com uma certa distância entre eles, resultando em custos totais menores.

Cenários de aplicação:

• A estratégia de Strangle é adequada quando se espera uma grande volatilidade do ativo, mas sem certeza da direção do movimento.

  • Por exemplo: divulgação de resultados financeiros, anúncios de políticas, eventos de mercado importantes.

• A maior vantagem dessa estratégia é o menor custo de prêmio, com risco mais baixo em comparação ao Straddle, embora seja necessário maior movimento de preço para obter lucro.

Estratégia de Venda de Largura Ampla (Short Strangle)

Definição:

• A estratégia de venda de largura ampla (Short Strangle) consiste em vender uma opção de compra (Call) e uma opção de venda (Put) do mesmo ativo subjacente, com preços de exercício diferentes e vencimento comum.

• Essa estratégia é adequada quando se espera que o mercado não tenha grande volatilidade, mantendo o preço do ativo dentro de uma faixa determinada.

Objetivo:

• Obter lucro ao receber os prêmios de ambas as opções, assumindo o risco de oscilações excessivas de preço.

• Se o preço permanecer entre os preços de exercício das opções vendidas, o vendedor ficará com toda a receita de prêmio.

Cenários de aplicação:

• A estratégia de Short Strangle é adequada quando se espera que o mercado não tenha grandes oscilações, como em períodos de mercado lateral ou antes de eventos que não devem gerar grande volatilidade (como divulgação de resultados, dados econômicos, etc.).

• O maior risco ocorre quando o preço do ativo subjacente sofre uma grande oscilação, ultrapassando significativamente os preços de exercício das opções vendidas.

Resumo:

A estratégia de Short Strangle é indicada para cenários de mercado estáveis, buscando lucrar com o prêmio das opções, mas deve-se estar atento a perdas potencialmente elevadas em caso de forte movimentação de preço.

Execução da estratégia de venda de largura ampla com ferramenta de rolling de opções

Para mercados de oscilação limitada e com expectativa de estabilidade, a venda de largura ampla (Short Strangle) é uma estratégia comum de obtenção de prêmio. Para reduzir custos operacionais e aumentar a estabilidade na execução, a Gate oferece uma ferramenta de rolling de venda de opções, auxiliando os usuários na implementação mais eficiente dessa estratégia.

Com a ferramenta de rolling, os usuários podem definir regras de seleção de preços de exercício (como Delta / Strike), ciclos de vencimento (T+1 / T+2 / T+3), quantidade de vendas e condições de stop gain e stop loss. O sistema venderá automaticamente opções de compra e venda em cada ciclo de negociação e, após o vencimento, realizará a transição contínua para o próximo ciclo, garantindo a execução contínua da estratégia de largura ampla. A ferramenta também fornece indicadores de risco claros, estimativas de margem e explicações do caminho da estratégia, ajudando os usuários a obter lucros de prêmio de forma mais estável, especialmente aqueles que desejam participar de mercados de oscilação de longo prazo e automatizar suas estratégias.