Após uma multa de 50 milhões de dólares, quão provável é o retorno da Nexo ao mercado dos EUA

A autoridade reguladora da Califórnia multou a Nexo em 50 mil dólares em 16 de janeiro, alegando que esta plataforma de empréstimos em criptomoedas, entre 2018 e 2022, concedeu empréstimos a pelo menos 5456 residentes da Califórnia sem autorização e sem avaliar a capacidade de pagamento dos mutuários antes de emprestar. Este episódio ocorre pouco tempo após a Nexo anunciar planos de retornar ao mercado dos EUA, expondo novamente suas questões sistêmicas de conformidade.

Questões centrais da violação

As ações ilegais da Nexo Capital Inc. não se resumiram à falta de licença, mas representam uma falha completa do sistema de gestão de risco. Segundo a investigação do Departamento de Proteção Financeira e Inovação da Califórnia(DFPI), os principais problemas incluem:

• Conceder empréstimos a consumidores e empresas sem possuir uma licença de empréstimo válida
• Geralmente não avaliar a capacidade de pagamento, dívidas existentes ou histórico de crédito dos mutuários antes de emprestar
• Falta de políticas robustas de análise de empréstimos e controle de risco
• Essa prática persistiu por mais de 4 anos (de julho de 2018 a novembro de 2022)

A declaração do diretor do DFPI, KC Mohseni, foi direta: empréstimos em criptomoedas também devem cumprir a lei, e não se pode diminuir os padrões de proteção ao consumidor por serem uma atividade emergente.

Histórico regulatório de uma empresa

Os problemas da Nexo vão muito além desta multa. A história de interação da empresa com os reguladores dos EUA revela que suas questões de conformidade são sistêmicas:

Este histórico indica que as melhorias de conformidade da Nexo podem ser meramente formais. Mesmo após o acordo de 2023, a investigação na Califórnia revelou muitas violações entre 2018 e 2022.

Dificuldades para retornar ao mercado dos EUA

A Nexo planeja retornar ao mercado dos EUA, mas a nova multa certamente complica esse processo. Segundo o acordo, a empresa deve transferir os fundos de todos os clientes da Califórnia para sua entidade afiliada nos EUA, Nexo Financial LLC, que possui licença de empréstimo financeiro na Califórnia, em 150 dias (cerca de 5 meses).

O que isso significa? Simplificando, a Nexo precisa demonstrar que estabeleceu um sistema operacional em conformidade. Mas, nesse processo, ela também enfrentará:

• A contínua fiscalização dos reguladores sobre seus históricos de violações
• Questionamentos de credibilidade por parte dos consumidores
• Possíveis investigações subsequentes de outros estados e órgãos federais
• A recuperação da confiança dos usuários que levará tempo

Opinião pessoal: o retorno da Nexo será bastante turbulento. Mesmo com uma entidade afiliada licenciada nos EUA, os reguladores irão intensificar a supervisão. O setor de empréstimos em criptomoedas está sob forte regulação, e a Nexo, por seus problemas históricos, atrairá atenção especial.

Sinal do setor: proteção ao consumidor como linha vermelha

Este caso tem grande impacto para toda a indústria de empréstimos em criptomoedas. A postura dos reguladores é clara:

Empréstimos em criptomoedas devem cumprir os padrões tradicionais de proteção ao consumidor. Isso inclui avaliação de risco antes do empréstimo, análise da situação financeira do mutuário, políticas robustas de gestão de risco, etc. Não se pode reduzir esses requisitos por serem produtos em criptomoedas.

De acordo com o acordo de 45 milhões de dólares em 2023 até a multa de 50 mil dólares de hoje, os reguladores dos EUA continuam enviando a mesma mensagem. Isso serve de alerta para outras plataformas de empréstimo em criptomoedas: ou estabelecem sistemas verdadeiramente conformes, ou saem do mercado dos EUA.

Resumo

A multa à Nexo é uma punição pelos seus históricos de violações por parte da autoridade reguladora da Califórnia, além de um aviso para toda a indústria de empréstimos em criptomoedas. Pontos-chave:

Primeiro, a gravidade das violações. A Nexo não cometeu lapsos ocasionais, mas negligenciou sistematicamente os requisitos de proteção ao consumidor, afetando mais de 5000 usuários.

Segundo, a firmeza regulatória. Mesmo após o acordo de 2023, novas investigações continuam a identificar e punir violações passadas. Isso mostra que os reguladores dos EUA não relaxarão a supervisão de empresas de criptomoedas mesmo após acordos.

Terceiro, a incerteza do retorno. A Nexo planeja retornar ao mercado dos EUA, mas, com a proteção ao consumidor como linha vermelha, ela precisa apresentar melhorias reais de conformidade, não apenas mudanças formais. Acompanhar se ela conseguirá transferir os fundos em 150 dias e se enfrentará novas ações regulatórias após a transferência será importante.