Sob pressão de desvalorização do iene, a agenda de aumento de juros do Banco do Japão foi antecipada?

【区块律动】Recentemente, a Bloomberg questionou 52 economistas sobre uma questão: o que fará o Banco do Japão a seguir? A resposta é bastante interessante.

Nesta pesquisa, os economistas concordaram quanto à opinião sobre a reunião de política de 22 a 23 de janeiro — a taxa de referência permanecerá em 0,75%. Mas a verdadeira divergência surge em relação ao próximo passo. Julho tornou-se a opção mais popular, com 48% dos economistas apostando nesse período; no entanto, há também otimismo em relação a abril (17%) ou junho (também 17%). Quanto ao ritmo geral, espera-se que o Banco do Japão mantenha uma frequência de aumento de juros a cada seis meses.

Porém, há uma variável que começou a perturbar a situação: o iene. Atualmente, a taxa de câmbio do iene oscila em torno de 158,5, já se aproximando do menor nível em décadas registrado em julho do ano passado. O economista do Sumitomo Mitsui Trust Bank, Junki Iwabashi, apontou que, uma vez que o dólar frente ao iene ultrapasse a barreira de 160, o plano de aumento de juros do banco central pode ser significativamente antecipado. Entre os entrevistados, três quartos acreditam que a fraqueza do iene aumentará o risco de o banco central agir mais cedo.

No ciclo completo de aumento de juros, a previsão dos economistas para o nível final da taxa já foi elevada para uma mediana de 1,5% — a maior expectativa desde o início do acompanhamento desta pesquisa, no final de 2023. Curiosamente, a próxima semana trará uma atualização do relatório de perspectivas econômicas trimestrais, que incluirá pela primeira vez o novo plano de estímulo econômico do governo, podendo ser um sinal-chave para o mercado entender o ritmo de futuros aumentos de juros.

Resumindo, a depreciação do iene e a pressão inflacionária estão mudando a agenda do banco central, o que terá um impacto considerável no fluxo de capitais globais e na alocação de ativos.