A história da capacidade de produção de chips está a tornar-se cada vez mais clara. Nos próximos dois anos, a palavra-chave será preencher a lacuna entre oferta e procura, mas o verdadeiro grande espetáculo acontecerá em 2028 e 2029 — nessa altura, a procura por poder de processamento irá explodir completamente, e as aplicações físicas de IA irão realmente ganhar terreno.

Atualmente, o mercado ainda está a discutir conceitos e a falar de emoções, mas os jogadores do upstream já começaram a luta pela capacidade de produção. Melhorar a taxa de rendimento, otimizar o encapsulamento, garantir o fornecimento de energia, atrair talentos de topo — tudo isso é para se preparar para a era de explosão de procura.

Do ponto de vista de investimento, em vez de tentar adivinhar quando a história macroeconómica irá inverter-se, é melhor fazer três perguntas a si mesmo: quem realmente domina a capacidade escassa? Quem consegue transformar essa capacidade em fluxo de caixa? Quem será o último a rir neste ciclo? O ponto de decisão será em 2029.