Recentemente, ao monitorizar o mercado, descobri um fenómeno interessante. O BNB está a subir de forma vertiginosa, mas a Lista oscila repetidamente entre 0.36 e 0.38, parecendo sem fazer nada. Mas, sob outra perspetiva, este comportamento na verdade esconde um segredo.

Observar os detalhes do livro de ordens revela pistas. As ordens de compra abaixo de 0.36 estão bastante espessas, e cada grande venda é rapidamente absorvida, o que é uma característica típica de um grande operador a controlar o mercado. Este tipo de movimento já o vi várias vezes — no ano passado, o PENDLE também esteve a consolidar-se na zona dos 1.8 dólares durante quase dois meses, com muitas críticas na altura, mas quem diria que depois subiria 6 vezes?

Por que vejo potencial na Lista dentro do ecossistema BNB? O núcleo da questão está na procura. Uma das questões mais prementes na cadeia BNB é a falta de uma stablecoin nativa. Atualmente, USDT e USDC em circulação são ativos cross-chain, enquanto o USD1 é uma stablecoin nativa do ecossistema. Essa diferença de identidade é muito importante.

A lógica do produto da Lista merece uma análise mais aprofundada — apostar BNB para obter USD1, ao mesmo tempo que ganha recompensas LSWAP e rendimentos na cadeia. Trata-se de uma estrutura de rendimento combinada. É como comprar uma casa, que além de gerar renda de aluguer, oferece incentivos adicionais. Quando este modelo atingir escala na cadeia, o potencial de crescimento do TVL será bastante elevado.

Atualmente, a Lista está fora do top 200 em valor de mercado, o que por si só indica que ainda estamos numa fase inicial da história. As stablecoins representam uma necessidade de longo prazo, e produtos nativos do ecossistema tendem a obter mais prémios.