É o que os economistas estão a observar para o próximo ano — e isso importa para a sua carteira.

A situação das tarifas está prestes a ficar mais confusa. Neste momento, as empresas têm sido protegidas por inventários acumulados antecipadamente — basicamente, apressaram-se a estocar antes que os preços piorassem. Mas esse amortecedor não dura para sempre. Em 2026, quando esses estoques se esgotarem, veremos o verdadeiro impacto.

O que acontece a seguir é a parte crítica: as empresas não podem absorver os custos indefinidamente. Começarão a passar mais da dor para os consumidores através de preços mais altos. É aí que a pressão inflacionária aumenta, o poder de compra diminui e o sentimento dos investidores normalmente muda.

Para as criptomoedas e mercados mais amplos, isso importa porque uma inflação de preços ao consumidor mais elevada pode remodelar as expectativas de política do Fed e o apetite ao risco. O timing é fundamental — 2025 pode parecer relativamente estável, mas o stress subjacente está a aumentar.

Os economistas que acompanham isso de perto esperam que as consequências visíveis acelerem até meados de 2026. É quando começa o ajustamento económico real, não apenas a engenharia financeira.