Os Metais Preciosos Superam os Retornos das Criptomoedas em 2025 à Medida que o Ouro Atinge um Recorde de $4,490 - Brave New Coin

O ouro atingiu um recorde histórico acima de $4,490 por onça em 23 de dezembro, marcando a 50ª sessão de quebra de recorde este ano, enquanto o Bitcoin luta para manter o ímpeto após uma acentuada queda em outubro.

O Ouro Dispara 73,6% à Medida que Bancos Centrais e Investidores Aumentam a Aposta

Os preços do ouro subiram 73,6% desde o início do ano, impulsionados por múltiplos fatores, incluindo cortes nas taxas do Federal Reserve, tensões geopolíticas e enormes compras pelos bancos centrais. As reservas globais de ouro ultrapassaram 40.000 toneladas no terceiro trimestre—o nível mais alto em pelo menos 75 anos.

Os bancos centrais da Índia, Turquia e Polónia lideraram a onda de compras, adquirindo ouro para diversificar as suas reservas de dólares americanos. Até outubro de 2025, as compras dos bancos centrais totalizaram 254 toneladas, com apenas em outubro a aquisição de 53 toneladas—um aumento de 36% em relação ao mês anterior.

O metal precioso também se beneficiou de um dólar em desvalorização, que caiu 9,8% em 2025. Os analistas do J.P. Morgan projetam que o ouro pode atingir $5,000 por onça até o quarto trimestre de 2026, com potencial para chegar a $6,000 a longo prazo, à medida que a demanda dos bancos centrais continua elevada.

A Prata Brilha Mais que Tudo com um Ganho de 130%

A prata tem sido o desempenho de destaque entre todos os ativos em 2025, apresentando um notável ganho de 130% desde o início do ano, alcançando aproximadamente $71 por onça. Isso representa o melhor desempenho anual da prata desde a década de 1970.

Ao contrário do ouro, a valorização da prata foi ampliada pelo seu duplo papel como metal precioso e mercadoria industrial. A demanda industrial por prata atingiu níveis recordes em 2024, impulsionada por:

• Produção de painéis fotovoltaicos solares
• Fabricação de eletrônicos
• Componentes de veículos elétricos
• Aplicações de saúde

O mercado físico de prata enfrentou severas escassezes ao longo de 2025. A Casa da Moeda alertou sobre atrasos na entrega de 4 a 8 semanas, enquanto as taxas de leasing de prata—normalmente próximas de zero—dispararam acima de 33%. Envio aéreo de emergência de Nova Iorque para Londres foi necessário apenas para manter os mercados funcionando, de acordo com relatórios de mercado.

Bitcoin Tropeça Após o Pico de Outubro

O desempenho do Bitcoin em 2025 conta uma história muito diferente. Depois de atingir um recorde histórico de $126,210 em 6 de outubro, a criptomoeda caiu aproximadamente 30% e atualmente é negociada entre $88,000 e $90,000.

O quarto trimestre de 2025 foi particularmente brutal para Bitcoin, com uma perda de 22,54% marcando o seu pior desempenho trimestral desde 2018. Os investidores retiraram quase $500 milhões de ETFs de Bitcoin à vista nas últimas semanas, sinalizando uma crescente cautela.

Apesar das dificuldades de preço, a infraestrutura institucional continuou a desenvolver-se. Os ETFs de Bitcoin acumularam mais de $20 bilhões em fluxos líquidos totais desde o seu lançamento em janeiro de 2024, com ativos totais sob gestão a atingirem aproximadamente $65 bilhões. No entanto, a criptomoeda não conseguiu manter a narrativa de refúgio seguro, sendo antes negociada como um ativo de risco durante períodos de stress do mercado.

Por Que os Metais Preciosos Venceram em 2025

A divergência entre o desempenho dos metais preciosos e das criptomoedas reflete diferenças fundamentais na forma como os investidores veem esses ativos durante tempos incertos.

O ouro provou seu papel tradicional de refúgio seguro durante as tensões geopolíticas de 2025, incluindo conflitos entre os EUA e a Venezuela, os impactos da guerra em curso entre a Ucrânia e a Rússia, e a instabilidade no Oriente Médio. Quando a incerteza aumenta, o ouro consistentemente atrai fluxos de capital—um padrão que o Bitcoin não conseguiu replicar.

Curiosamente, os investidores mais jovens têm escolhido cada vez mais o ouro em vez do Bitcoin. Nos mercados do Oriente Médio, os compradores de ouro de primeira viagem agora representam 55-60% da demanda, com a Gen Z e os Millennials a verem o metal precioso como uma proteção contra a inflação. Os dados de pesquisa do Google mostram que o interesse em “comprar ouro” superou consistentemente o interesse em “comprar Bitcoin” ao longo de 2025.

A pesquisa do professor Campbell Harvey da Universidade Duke comparou os dois ativos e concluiu que o ouro continua a ser o refúgio seguro preferido, enquanto o Bitcoin está mais correlacionado com ativos de risco e enfrenta riscos tecnológicos únicos, como ameaças de computação quântica.

O que 2026 Pode Trazer

Olhando para 2026, os analistas esperam que os metais preciosos se mantenham fortes, mas potencialmente esfriem a partir de máximos históricos. A Capital Economics prevê que o ouro possa cair para $3,500 até ao final de 2026, à medida que a compra especulativa diminui.

Para o Bitcoin, as previsões variam amplamente. Alguns analistas projetam uma recuperação em direção a $100,000-$200,000 se as condições macreconómicas melhorarem e a clareza regulatória aumentar. Outros alertam que o tradicional ciclo de quatro anos de boom e busto pode reafirmar-se, levando potencialmente a novas quedas.

Especialistas em investimento recomendam uma abordagem equilibrada: 5-10% de alocação de portfólio em ouro para estabilidade e proteção contra quedas, combinado com 1-5% em Bitcoin como um ativo de alto risco e alta recompensa. Ambos podem desempenhar papéis complementares, com metais preciosos a proporcionar preservação de capital e criptomoedas a oferecer potencial de crescimento.

O platina e o paládio também registaram ganhos significativos em 2025, com ambos os metais a subir aproximadamente 80-90% até meados de outubro, antes das correções recentes. Estes metais beneficiaram de uma procura semelhante como refúgio seguro, enquanto enfrentavam os seus próprios desafios de oferta e mudanças na procura industrial.

O Veredicto: Ferramentas Diferentes para Trabalhos Diferentes

2025 tem sido decisivamente o ano dos metais preciosos. O ganho de 73,6% do ouro, o aumento de 130% da prata e o forte desempenho do platina-paládio demonstram o apelo duradouro dos ativos físicos em tempos turbulentos. A jornada volátil do Bitcoin—desde máximas históricas até quedas de 30%—destaca o seu papel contínuo como um ativo de crescimento especulativo em vez de um porto seguro confiável.

Para os investidores, a lição é clara: os metais preciosos e as criptomoedas servem a diferentes propósitos. O ouro continua a ser o padrão para a preservação de riqueza durante crises, apoiado por séculos de história e confiança dos bancos centrais. O Bitcoin oferece potenciais retornos mais altos, mas vem com um risco e volatilidade significativamente maiores. A estratégia mais inteligente provavelmente envolve manter ambas as classes de ativos em proporções que correspondam à tolerância ao risco individual e aos objetivos de investimento.