Aqui está algo que vale a pena acompanhar na zona euro—o novo chefe da dívida na Eslováquia acabou de sinalizar uma mudança importante. O país espera reduzir as suas necessidades de empréstimo em torno de €2 mil milhões (aproximadamente $2,3 mil milhões) no próximo ano. O que o está a impulsionar? Os investidores estão a tornar-se mais exigentes sobre quais os títulos soberanos que apoiam. É uma abordagem seletiva que está a espalhar-se pelos mercados de obrigações da zona euro neste momento. Quando os mercados tradicionais de dívida começam a apertar assim, muitas vezes indica uma recalibração económica mais ampla—algo que os traders de crypto têm observado historicamente como um indicador macroeconómico. Pode valer a pena acompanhar se estiver a pensar em como os movimentos do banco central e os fluxos da política fiscal se filtram na apetência pelo risco em diferentes classes de ativos.