Wintermute: A liquidez do mercado cripto está a mostrar as características da "multiplexação circular"

【Wintermute: A liquidez do mercado cripto está a mostrar as características da “reciclagem”】 O criador de mercado de ativos digitais Wintermute publicou um novo relatório apontando que o atual mercado de criptomoedas está num período de profunda consolidação, sendo o seu principal fator impulsionador a reciclagem de liquidez. Os fundos de mercado estão a retirar-se significativamente de ativos de alto risco e a continuar a concentrar-se nos dois principais alvos do espaço cripto – Bitcoin e Ethereum. Esta ronda de rotação estratégica de capital, que começou no final de 2025, mostra que, num contexto de maior incerteza macroeconómica, tanto investidores institucionais como investidores seniores de retalho mudaram para uma estratégia de “assumir riscos”, tendo a qualidade dos ativos e a liquidez como considerações principais.