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O que vai acontecer com as taxas de juros do Federal Reserve em dezembro? Esta questão tem deixado o mercado em alvoroço recentemente. Para ser sincero, agora parece que há uma boa chance de uma redução de 25 pontos base, mas não é uma certeza absoluta. Tudo depende de duas coisas: uma é os dados econômicos que sairão em meados de novembro, especialmente o CPI e o relatório de empregos não agrícolas; a outra é que os próprios funcionários do Fed ainda não têm uma opinião unificada e estão discutindo sobre como vêem a economia e a inflação.

É interessante notar que o JPMorgan, uma grande instituição, disse há algum tempo que não haveria cortes nas taxas de juros este ano, e agora, de repente, mudou de ideia, afirmando que pode haver um corte de 25 pontos base em dezembro. O Goldman Sachs foi ainda mais direto, praticamente considerando o corte em dezembro como certo, e prevê que a política monetária continuará a ser expansionista até 2026. No entanto, eles também reconhecem que há de fato pressão no mercado de trabalho e que a situação econômica é bastante complexa.

O Federal Reserve agora está dividido em duas facções. Os pombos, como Williams, acham que é necessário cortar as taxas de juros, caso contrário, o emprego ficará ainda mais fraco; mas os falcões, como Jefferson, estão preocupados que a inflação ainda não foi controlada, então a política está realmente muito complicada. As expectativas do mercado em relação ao corte das taxas de juros também flutuam com essas notícias - anteriormente, a probabilidade subiu para 95%, depois caiu para abaixo de 30% devido a dados ruins, e recentemente voltou a subir para mais de 80% por causa de certas declarações de funcionários pombos.

Na prática, é muito provável que tenhamos que esperar até meados de dezembro para que os dados sejam divulgados antes de tomar uma decisão. Se o mercado de ações dos EUA cair repentinamente 10%, ou se a taxa de desemprego disparar para 4,5%, isso pode levar a um corte nas taxas de juros antecipado; mas se os dados forem relativamente estáveis, a probabilidade de um corte nas taxas é de cerca de sessenta por cento, e também pode haver a possibilidade de manter a posição e observar.

E para nós, investidores? Se as taxas de juros realmente caírem, os títulos de curto prazo e as ações de tecnologia podem ter um bom desempenho, e o mercado de criptomoedas também pode se beneficiar; mas se não houver corte, as ações defensivas de consumo e o dólar serão relativamente seguros. Se você quiser fazer hedge, pode considerar os futuros de títulos do Tesouro dos EUA ou o ouro.

Em suma, é uma só frase: a possibilidade de uma grande reversão em dezembro não é pequena, mas tudo ainda depende de como serão os dados econômicos em meados de dezembro, além de como os oficiais do Fed se posicionarão posteriormente. Todos devem ficar atentos às mudanças no sentimento do mercado.