Quando o mercado sobe, essas empresas são exaltadas como "pioneiras da inovação" e "revolução da alocação de ativos", mas assim que os preços mudam de direção, elas expõem instantaneamente suas fraquezas mais primárias - um modelo de negócios que depende severamente do próprio mercado.

Você encontrará um ciclo irônico:
Criptomoeda desce → O preço das ações da empresa cai → Para estabilizar o preço das ações, é necessário liquidar posições → A liquidação faz com que o preço da criptomoeda caia ainda mais → Isso reduz ainda mais a sua avaliação.
Isto não é gestão de risco, é amarrar-se ao pescoço do mercado.

O chamado "cofre de ativos digitais" é, essencialmente, usar ativos de alta volatilidade para sustentar uma narrativa comercial de alta alavancagem. Quando o mercado está em alta, parece uma máquina de movimento perpétuo; quando o mercado está em baixa, é o primeiro a ser levado pela maré.

Agora, a questão não é quem vende primeiro, mas quem consegue suportar a contínua deterioração da confiança.
Se até as instituições que se dizem "long-termistas" estão sendo forçadas a vender moedas, o sinal que isso transmite para todo o mercado é muito claro:

A liquidez não está a expandir-se, mas a contrair-se.

O verdadeiro fundo não é onde o preço cai, mas sim até que ponto o sentimento está ruim.
Em vez de pânico, estou mais preocupado com:
Quem conseguir sobreviver a esse ciclo vicioso se tornará a força mais difícil de ser abalada na próxima rodada de mercado.