Crypto está a passar de um "ecossistema de capital de risco baseado em apostas" para um "ativo macro que pode ser negociado por instituições", com o impulso a mudar de investidores de retalho para instituições, e os preços estão cada vez mais influenciados por fatores macroeconómicos, em vez do ciclo de redução para metade do Bitcoin a cada quatro anos.

As criptomoedas estão a transformar-se de um ecossistema dominado por capital de risco e impulsionado pelo sentimento dos investidores de retalho para uma verdadeira classe de ativos macro.

O poder dos investidores de retalho em perseguir altas claramente diminuiu, enquanto os fundos institucionais estão se tornando o principal motor estrutural do mercado. Eles têm ciclos de investimento mais longos e estão mais preocupados com a estabilidade da liquidez, compressão da volatilidade e alocação de portfólio, o que faz com que a forma de precificação dos ativos criptográficos comece a mudar de "impulsionada por narrativas" para "impulsionada pela liquidez macro".

Atualmente, a volatilidade dos preços no mercado de criptomoedas, especialmente em ativos regulados como $BTC , é cada vez mais determinada por variáveis macroeconômicas como taxas de juros, políticas do Federal Reserve, inflação, emprego e fluxos de fundos de ETFs, em vez do ciclo de Reduzir para metade do BTC que conhecíamos no passado.

Os ativos criptográficos ainda enfrentam problemas de desiquilíbrio profundo e baixa eficiência estrutural de liquidez, mas para as instituições, isso acaba sendo a maior fonte de rendimento. Além disso, vale a pena notar que a atitude das instituições em relação ao longo prazo não é pessimista; há até opiniões que acreditam que, no contexto estrutural de aumento contínuo da alocação institucional e contração da oferta, o BTC pode, a longo prazo, alcançar um alvo de 240 mil dólares.

De um modo geral, o mercado de criptomoedas está a transitar de um ciclo emocional para um ciclo macroeconómico, o que significa que o ritmo se tornará mais "variáveis lentas determinam a direção, variáveis rápidas determinam a volatilidade", em vez do modelo anterior que dependia completamente da emoção dos investidores de retalho.
$BTC $ETH