A finança agentiva irá desmantelar o último monopólio de Wall Street | Opinião

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: A finança agentiva irá desmantelar o último monopólio de Wall Street | Opinião Link Original: Divulgação: As opiniões e visões expressas aqui pertencem exclusivamente ao autor e não representam as opiniões e visões da editorial do crypto.news.

Se você passar tempo suficiente no X, que, se você está lendo isso, provavelmente faz, você verá o mesmo aviso aparecendo declarando que as instituições financeiras tradicionais estão vindo para o cripto. O maior gestor de ativos do mundo, com cerca de $13,5 trilhões em ativos sob gestão, tornou-se uma abreviação para a abertura das comportas institucionais. É o selo final de legitimidade. Mas e se toda essa premissa estiver invertida? E se, em vez de as finanças tradicionais entrarem no cripto, o cripto, e mais especificamente, a infraestrutura de blockchain autônoma, estiver prestes a tornar os gestores de ativos tradicionais irrelevantes?

Resumo

• A finança agentiva desafia as instituições: Sistemas autónomos on-chain emergentes podem alocar capital, gerir risco e executar estratégias sem intermediários humanos — ameaçando tornar os gestores de ativos tradicionais obsoletos.
• A automação redefine a gestão de património: estruturas baseadas em IA e orientadas por intenções transformam “ativos sob gestão” em “ativos sob autonomia”, substituindo o controlo de portfólio de cima para baixo por uma coordenação programável e dirigida pelo usuário.
• A era pós-institucional: À medida que as finanças se tornam transparentes, em cadeia e de código aberto, a confiança passa da supervisão humana para o código verificável — marcando uma mudança estrutural da dominação institucional para a autonomia descentralizada.

Isso não é uma frase descartável. O argumento central aqui é que a gestão de riqueza e a coordenação financeira — historicamente a última fortaleza do sistema financeiro tradicional — estão prestes a ser automatizadas, descentralizadas e personalizadas além do reconhecimento. As estruturas financeiras “agenciais” que agora estão emergindo na blockchain poderiam eventualmente absorver a própria função que torna os gestores de ativos tradicionais poderosos: a capacidade de mediar intenções e alocar capital em grande escala. Muitos leitores irão discordar, argumentando que a confiança, a regulação e a complexidade tornam tal automação impossível. Mas descartar a possibilidade seria um erro; a tecnologia já está alcançando.

Em setembro, o AUM dos gestores de ativos tradicionais atingiu um recorde de aproximadamente 13,46 trilhões de dólares, cerca de quatro vezes o valor total do mercado de criptomoedas. O império de ETFs da empresa, suas “jarra de especiarias pré-misturadas”, para pegar uma analogia famosa, simplificou o investimento para as massas. Comprar uma ação de um fundo de índice S&P 500 significava diversificação instantânea em 500 empresas. É elegante, eficiente e curado por humanos. O problema é que a mesma estrutura se tornou um gargalo. Os ETFs e os portfólios geridos são sistemas de coordenação de cima para baixo que dependem da supervisão humana, restrições regulatórias e custódia centralizada. Eles são estáveis, sim, mas estáticos.

Agora, contraste isso com a crescente sofisticação de agentes financeiros autônomos baseados em blockchain. A ascensão do DeFi não apenas possibilitou negociações sem permissão; ela possibilitou a coordenação programável. O que começou como contratos inteligentes movendo liquidez entre pools evoluiu para estruturas que podem analisar estratégias, otimizar alocação de capital e executar intenções sem mediação humana. Esta é a tese por trás da Finança Agentic, pioneira por equipes como a Kuvi através de seu Sistema Operacional de Finança Agentic (AFOS). O conceito é simples, mas radical: a camada de coordenação da própria finança, que decide o que acontece com os ativos e por quê, pode ser automatizada.

Da experiência humana à estratégia autónoma

Durante séculos, a gestão de patrimónios foi exclusiva precisamente porque exigia especialização humana. Era necessário ter analistas, corretores e alocadores de ativos para estruturar o risco e encontrar rendimento. A IA e os sistemas agenticos estão a reescrever essa suposição. Uma única estrutura inteligente pode agora ler centenas de gráficos, interpretar sinais de mercado, testar estratégias e realocar ativos em tempo real — tudo mais rápido e mais barato do que qualquer gestor de portfólio. Uma vez que se adiciona a execução em cadeia, a auditoria transparente e o acesso sem permissões, as barreiras tradicionais colapsam.

Os críticos chamarão isso de ingênuo. Eles argumentarão que a regulação, a psicologia humana e o risco em nível macro exigem supervisão — que as máquinas não podem replicar a responsabilidade fiduciária ou o julgamento. Justo. Mas é precisamente isso que toda a indústria disse antes que o software a consumisse. Na década de 1980, as salas de negociação descartaram as bolsas eletrônicas. Na década de 2010, os bancos descartaram completamente as criptomoedas. Hoje, as stablecoins liquidam trilhões de dólares mensalmente na Ethereum (ETH), e o Bitcoin (BTC) é considerado um ativo de hedge macro. A ideia de que instituições geridas por humanos monopolizarão para sempre a mediação financeira está começando a soar mais nostálgica do que racional.

Ativos sob autonomia

Se estruturas agentivas como a AFOS tiverem sucesso, iremos testemunhar uma migração de ativos — não apenas de fundos tradicionais para protocolos DeFi, mas de produtos geridos para sistemas automatizados e auto-dirigidos. Imagine um usuário instruindo um agente em cadeia: “alocar minha liquidez para protocolos DeFi de médio capital com razões de Sharpe acima de 2.0 e reequilibrar automaticamente semanalmente.” O agente executa, mede o desempenho e se adapta. Não há gestor de fundos, nem custodiante, e nenhuma taxa de intermediário — apenas pura intenção traduzida em ação coordenada. Isso não é ficção científica. A infraestrutura está sendo construída silenciosamente agora.

A mudança não acontecerá da noite para o dia. As instituições ainda detêm a vantagem regulatória e a confiança de fundos de pensões, governos e corporações. Mas o arco da inovação financeira sempre se inclina em direção ao acesso e à liberdade de ação. Os stablecoins erodiram o monopólio dos bancos sobre a movimentação de dinheiro. A tokenização está começando a desafiar a exclusividade dos mercados privados. A próxima fronteira — mediação de intenção e coordenação de ativos — é o último monopólio restante. Quando isso quebrar, todo o princípio de “ativos sob gestão” pode ser redefinido como “ativos sob autonomia.”

Alguns leitores podem achar isso ameaçador, até mesmo imprudente, talvez. Eles provavelmente argumentarão que confiar capital ao código é perigoso, que a coordenação descentralizada convida ao caos. Eles não estão errados sobre o risco. Mas a inovação sempre andou nessa linha. A verdade é que já confiamos nossa riqueza a algoritmos — seja reequilíbrio passivo de índices ou ETFs impulsionados por quant. A diferença agora é que esses sistemas estão se movendo para a cadeia, transparentes e controlados pelo usuário. A opacidade das estruturas de Wall Street não será mais uma característica; será uma responsabilidade.

O paralelo institucional: O dilema dos gestores de ativos tradicionais

Se esta tese se concretizar, o impacto no mercado poderá espelhar o efeito da internet primária nos médias. No início, os jornais riam-se dos bloggers. Depois, perderam a distribuição. De forma semelhante, os gestores de ativos podem desconsiderar estruturas autónomas como “brinquedos DeFi”. Mas, uma vez que os utilizadores percebam que sistemas agentes podem coordenar carteiras, executar estratégias de crédito, ou até participar na governação em cadeia de forma mais eficiente do que as instituições, a narrativa muda. A estrutura de custos colapsa, o acesso alarga-se e o capital migra.

Os gestores de ativos tradicionais, para seu crédito, leram as letras miúdas. A sua incursão em fundos tokenizados e ETFs de Bitcoin mostra uma compreensão de que a infraestrutura digital é o próximo canal de crescimento. Mas mesmo essa adaptação pode não ser suficiente se a função subjacente, mediação de intenções, se tornar open-source. Quando qualquer pessoa pode implantar um agente financeiro inteligente capaz de fazer o que um gestor de fundos faz, a questão de trilhões de dólares muda de “quem gerencia o seu dinheiro?” para “qual framework executa a sua intenção?”

A próxima década do cripto não será apenas sobre ciclos de preços ou aprovações de ETF. Será sobre a desintermediação da própria tomada de decisões financeiras. A gestão de riqueza não vai desaparecer, mas a sua arquitetura irá inverter-se, de hierárquica para modular, de proprietária para permissiva, de mediada por humanos para agente. Isso não é anti-institucional; é pós-institucional. E quando a poeira assentar, podemos descobrir que o maior legado dos gestores de ativos tradicionais não foi seu domínio, mas a inevitabilidade de sua obsolescência.