Consultores financeiros que ignoram Bitcoin abandonados por jovens americanos ricos

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Consultores financeiros que ignoram o Bitcoin são abandonados por jovens ricos americanos Link Original: Americanos mais jovens e mais ricos parecem estar reescrevendo as regras da gestão de riqueza.

Eles gostam de índices de ações amplos. Eles estacionam dinheiro em T-bills. Eles ainda compram imóveis e negócios privados. Mas eles também esperam ver Bitcoin, Ethereum e um punhado de outros ativos digitais no mesmo painel que tudo o mais.

Para eles, a criptomoeda é uma fatia normal de um portfólio. Para muitos dos seus consultores, no entanto, ainda é uma dor de cabeça de conformidade e um risco para a carreira.

Essa lacuna entre jovens investidores e consultores existe e está se alargando a cada dia. Um novo relatório “Cripto e o Futuro da Riqueza” entrevistou 500 investidores com idades entre 18 e 40 anos nos EUA, com rendas familiares variando de $100,000 a mais de $1 milhões.

A maioria deles já trabalha com um consultor financeiro ou gestor de patrimónios privado. No entanto, quando se trata de cripto, uma grande parte utiliza uma pilha separada de aplicações, trocas e carteiras porque a sua empresa de consultoria ou não pode ou não quer lidar com isso.

Dezenas de trilhões fluirão de americanos mais velhos para herdeiros mais jovens e instituições de caridade ao longo das próximas duas décadas. As pessoas que estão prestes a receber esse capital já tratam uma alocação em cripto de 5–20% como habitual, e agora estão avaliando consultores sobre se podem suportar essa realidade sem comprometer o dever fiduciário, o planejamento fiscal ou a cibersegurança básica.

A decisão que os jovens clientes ricos têm de tomar é simples: se você não gerenciar a parte da minha carteira que mais me interessa, eu encontrarei alguém que o fará.

O sinal de demanda que Wall Street tentou fingir que não existia

Os números da pesquisa são claros: cerca de 61% dos jovens ricos entre 18 e 40 anos já detêm cripto. Essa proporção sobe para 69% entre os mais altos rendimentos da amostra, e a maioria não vê cripto como uma loteria divertida. Entre os investidores de alto rendimento, 58% alocam 11 a 20% dos seus portfólios em ativos digitais.

Para todos eles, as criptomoedas estão no mesmo compartimento mental que o imobiliário e os fundos de ações de núcleo, não como uma aposta lateral. O estudo observa que 43% dos jovens investidores alocam 5–10% dos seus portfólios em criptomoedas, 27% alocam 11–20%, e 11% alocam mais de 20%. O relatório também observa que 84% dos detentores de criptomoedas planeiam aumentar essas alocações no próximo ano.

Esses são os números para o lado da demanda.

Do lado da oferta, o canal de aconselhamento é basicamente uma cidade fantasma. A pesquisa mostrou que 76% dos detentores de criptomoedas investem de forma independente, fora da sua corretora ou empresa de gestão de património. Apenas 24% detêm criptomoedas através de um consultor.

Estes não são os maximalistas de BTC a viver em armazenamento a frio; estas são pessoas que já pagam uma taxa de ponto base por aconselhamento e ainda sentem que têm de gerir um portfólio separado numa outra aba do navegador.

O dinheiro deles já está a mover-se, uma vez que 35% de todos os investidores afluentes na amostra afirmam que mudaram ativos para longe de consultores que não oferecem cripto.

Entre o grupo de maiores rendimentos que ganha de $500,000 a mais de $1 milhões, essa parte salta para 51%. Mais de metade dos que saíram moviam entre $250,000 e $1 milhões por cabeça.

E no entanto, o mesmo conjunto de dados mostra quão fácil seria para os gestores de riqueza manterem esses clientes. Cerca de 64% dos entrevistados dizem que ficariam mais tempo com um consultor ou trariam mais ativos se esse consultor fornecesse acesso a criptomoedas; 63% dizem que se sentiriam mais confortáveis em investir através de um consultor se os ativos digitais estivessem no mesmo painel de portfólio que as suas ações e obrigações.

A principal conclusão é que a barreira para os consultores é muito, muito baixa. A barreira não é “tornar-se um fundo de hedge cripto”, mas sim “reconhecer que esta classe de ativos existe e pode ser mantida dentro do mesmo conjunto de relatórios.”

Sobreponha isso à Grande Transferência de Riqueza, e os riscos se tornam muito grandes, muito rápido. Estimativas sugerem que a riqueza total que se moverá de americanos mais velhos para gerações mais jovens e instituições de caridade estará na faixa de $84–$124 trilhões até a década de 2040.

Aquela barreira de herança e rendimentos empresariais está a deslocar-se para coortes que já tratam a cripto como uma parte regular do seu portfólio.

A máquina de consultoria é construída para tudo, exceto on-chain

Se a demanda é tão clara, por que tantos consultores ainda optam por “não podemos tocar nisso”?

Parte da resposta reside no design do produto. Durante muito tempo, a única forma de uma empresa de consultoria obter exposição a criptomoedas em um portfólio modelo era através de fundos fechados estranhos, estruturas de trust ou veículos offshore que ninguém queria explicar em um exame de conformidade.

Mesmo agora, com os ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista, muitos RIAs e corretores tratam esses tickers como curiosidades.

Então há a papelada. As Declarações de Política de Investimento escritas nos últimos 10 anos frequentemente agrupam o Bitcoin em “instrumentos especulativos proibidos” ao lado de ações de centavo e opções. Mudar essa linguagem requer reuniões de comitê, revisões de E&O e memorandos legais. O caminho de menor resistência para um oficial de conformidade de nível médio é geralmente escrever “não aprovado neste momento.”

Por baixo disso está a lei de custódia. De acordo com as regras da SEC, os consultores registrados precisam de manter os fundos e valores mobiliários dos clientes com um “custodiante qualificado”, que geralmente significa um banco, corretor ou instituição semelhante que cumpra salvaguardas rigorosas.

Durante anos, as criptomoedas não se encaixavam perfeitamente nessas categorias, e a orientação regulatória complicou ainda mais a situação ao forçar os bancos públicos que detinham ativos digitais a registrar passivos correspondentes em seus balanços.

Esse impasse começou a se desfazer. No início de 2025, a SEC lançou novas diretrizes e alívio de não-ação que facilitaram para as empresas fiduciárias chartered pelo estado atuarem como custodientes de criptoativos qualificados. A pilha regulatória ainda pode parecer águas desconhecidas para muitos, mas já não trata os ativos digitais como resíduos radioativos.

No entanto, no terreno, um novo grupo de parceiros está a apressar-se para preencher a lacuna. Fidelity Crypto para Gestores de Património oferece custódia e execução de negociações através da Fidelity Digital Assets, ligado diretamente à mesma interface que um RIA já utiliza para ações e obrigações.

Várias plataformas de consultoria gerem carteiras modelo e SMAs focadas em BTC e ETH para gestores de património, com relatórios de carteira e faturação integrados em sistemas RIA padrão. A BitGo construiu uma plataforma destinada à gestão de património que liga a custódia qualificada a uma sobreposição ao estilo TAMP.

A Anchorage Digital apresenta-se como um custodiante de ativos digitais regulado, com relatórios, reconciliação e controles de governança explicitamente projetados para RIAs.

No papel, uma empresa de consultoria de médio porte poderia agora adicionar uma parte de cripto com parceiros que já reconhece do mundo institucional. Mas, na prática, as estruturas internas de muitas empresas ainda estão presas ao último ciclo. Os sistemas OMS e PMS nem sempre sabem o que fazer com o rendimento de staking. A lógica de faturamento enfrenta dificuldades com posições on-chain.

Então os consultores fazem algo que sabem fazer: eles protelam.

A lacuna estrutural manifesta-se no comportamento

76% dos detentores de criptomoedas na pesquisa compram e gerem os seus ativos digitais de forma independente. Isso significa que eles já sabem como mover fundos através de exchanges, carteiras de hardware e aplicativos on-chain. Para esse grupo, os consultores tornam-se essencialmente inúteis para comprar Bitcoin, Ethereum ou qualquer outro número de moedas. O seu valor reside em impostos, sucessões e engenharia de risco para algo que o cliente já fez.

É aqui que a ideia de “consultor competente em cripto” importa. Um cliente sério com menos de 40 anos hoje não se importa se o seu consultor consegue citar a seção do consenso Nakamoto do whitepaper do Bitcoin. O que ele se importa é se esse consultor pode:

• Traduzir uma manga de 5–15% BTC/ETH em um IPS com o qual um comitê de investimento e um transportador de E&O possam conviver.
• Defina limites para o reequilíbrio para que a posição não aumente silenciosamente para 40% em um mercado em alta.
• Decida quando usar ETFs para facilitar o acompanhamento e quando manter moedas diretamente para convicção a longo prazo ou atividade em cadeia.
• Mapeie essas participações em planos de herança, incluindo como os herdeiros herdam carteiras multisig ou hardware sem se trancarem para fora.

Nada disso é ficção científica. É apenas trabalho regular de consultoria financeira. E é um trabalho que investidores mais jovens e mais ricos começaram a usar como um critério de avaliação.

Siga os ativos

A pesquisa mostra uma corrida em câmara lenta nas plataformas de investimento legadas.

Comece com a linha superior: 35% dos investidores afluentes na faixa etária de 18 a 40 anos já moveram ativos para longe de consultores que não fornecem acesso a criptomoedas. Entre o segmento de maiores rendimentos, essa porcentagem é de 51%. Mais da metade daqueles que saíram tinham rendimentos familiares entre $250.000 e $1 milhões.

Coloque isso em termos de receita. Uma conta de $750,000 faturada a 1% é $7,500 por ano. Perda de dez desses relacionamentos porque você não consegue suportar uma margem de Bitcoin de 5 a 10%, e você queimou o equivalente ao salário de um consultor júnior. Perda de cinquenta e você está no território de “nós costumávamos ter um escritório naquela cidade”.

O caminho geralmente parece algo assim:

Primeiro, o cliente abre uma conta auto-dirigida ou um aplicativo móvel para obter exposição enquanto o seu consultor hesita. Eles compram o ETF de BTC spot ou uma mistura de moedas em uma bolsa mainstream.

Então, à medida que esse bucket cresce e começa a parecer real, eles vão às compras por alguém que possa tratá-lo como parte de um balanço sério.

Os RIAs focados em criptomoedas e os escritórios multi-familiares pegaram esse resumo. Ao longo do caminho, o TikTok, YouTube e Discord servem como a nova camada de descoberta. Um criador explica como eles gerenciam um portfólio 60/30/10 com T-bills, ETFs de índice e uma parte BTC/ETH. Um podcast traz um CIO de um escritório familiar que fala de forma casual sobre orçar 5% para ativos digitais. A mensagem é clara: se o seu consultor não consegue nem discutir isso, outros o farão.

A cultura torna-se distribuição. A aura dourada em torno de escritórios de mogno, associações de golfe e corretoras de marca está ao lado de uma tela mostrando P&L em tempo real para uma certa conta de câmbio.

Para os clientes com menos de 40 anos, a confiança começa a parecer-se com prova de reservas, custódia qualificada, carteiras de hardware, 2FA e a capacidade de ver tudo num único portal, não apenas um logótipo que cresceram a ver nos meios de comunicação financeira.

A pesquisa confirma isso: 82% dos entrevistados afirmam que movimentos de nomes como BlackRock, Fidelity e Morgan Stanley em ativos digitais os deixam mais à vontade com criptomoedas em portfólios de consultoria. Este é um halo de marca usado de uma nova maneira: não para vender a habilidade de seleção de ações da empresa, mas para validar uma nova classe de ativos que já possuem.

O design do portfólio por trás de tudo isso é entediante da melhor maneira. A maioria dos jovens investidores afluentes na pesquisa está dentro de um barbell: títulos e índices amplos de um lado, uma fatia de cripto de 5 a 20% do outro, e alguns negócios privados ou imóveis espalhados entre eles.

Eles não estão tentando reinventar a teoria moderna do portfólio. Eles estão apenas adicionando mais um bucket de risco e perguntando por que a pessoa que gerencia tudo o que há em sua vida não pode ajudá-los a gerenciar este.

Como é uma prática de consultoria “competente em cripto”?

No lado da política, lista o Bitcoin e o Ethereum como ativos permitidos no IPS, sujeitos a um limite definido, com uma linguagem clara sobre eventos de liquidez, bandas de reequilíbrio e limites de concentração.

Do lado do produto, oferece um menu simples: ETFs de spot para clientes que se preocupam com conveniência e fácil reporte fiscal; moedas diretas com custódia institucional para aqueles que desejam acesso em cadeia; exposição mínima a altcoins, se houver, e apenas em produtos que passam nas verificações de conformidade.

Do lado das operações, escolhe parceiros que se conectam a sistemas de relatórios e faturação existentes: talvez a Fidelity Crypto para custódia e execução, estratégias estabelecidas dentro de carteiras modelo, ou a Anchorage e a BitGo para clientes mais avançados que precisam de funcionalidades de governança e staking.

E funciona em cibersegurança: como falar sobre carteiras de hardware, backups de chaves, risco de troca de SIM, e o que acontece se um cliente perder o acesso.

Do lado humano, para de tratar as questões de criptomoedas como um incómodo e começa a tratá-las como um sistema de alerta precoce. O cliente que move silenciosamente $500,000 para uma plataforma autogerida porque você se recusou até a discutir o Bitcoin está lhe dizendo algo. Não necessariamente sobre a sua tolerância ao risco, mas muito sobre quão substituível você acha que é.

Tudo isso está apoiado naquele muro de riqueza de mais de 80 trilhões a mais de 120 trilhões de dólares que está previsto para se mover dos baby boomers para seus herdeiros nas próximas duas décadas. Os herdeiros desse capital cresceram em um mundo onde gastar e enviar parecem tão normais quanto fazer uma transferência bancária, e eles estão ocupados observando quais consultores respeitam essa realidade.

A janela está aberta para a indústria de consultoria, mas não ficará aberta para sempre. A primeira onda de RIAs competentes em cripto, escritórios familiares e plataformas fintech já está lançando as bases para integrar Bitcoin e ativos digitais na gestão de património tradicional, sem comprometer o dever fiduciário, o planeamento fiscal ou a cibersegurança.

Todos os outros podem continuar a discutir se uma sleeve de criptomoeda de 5–10% pertence a um portfólio enquanto os seus clientes silenciosamente retiram as suas contas.

A transferência de riqueza está a acontecer de qualquer forma. A questão é quem fica com o AUM quando ele chegar.