A Queda do Bitcoin Leva as Participações da Estratégia a Perto do Ponto de Equilíbrio, mas o Teste Chave Está a 18 Meses de Distância

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: A Queda do Bitcoin Leva as Participações da Estratégia a Perto do Ponto de Equilíbrio, mas o Teste Chave Está a 18 Meses de Distância Link Original: Os apelos à liquidação dos lados estão a crescer em volume para a Estratégia (MSTR) à medida que o bitcoin cai e as ações ordinárias da empresa caíram quase 70% desde o pico do ano passado, levantando questões — para alguns — sobre a capacidade da firma de continuar a cumprir as suas obrigações.

Ao longo de 2025, a Estratégia tem dependido de ações preferenciais perpétuas como seu principal veículo de financiamento para compras de bitcoin, enquanto utiliza principalmente a emissão de ações ordinárias a preço de mercado (ATM) para cobrir suas obrigações de dividendos preferenciais.

Sob a liderança do Presidente Executivo Michael Saylor, a empresa emitiu quatro séries preferenciais listadas nos EUA durante o ano: Strike (STRK) paga um dividendo fixo de 8% e é conversível em ações ordinárias a $1,000 por ação. Strife (STRF) carrega um dividendo fixo não cumulativo de 10% e é classificada como a mais sênior das preferenciais. STRD também paga 10%, mas em termos cumulativos e ocupa uma posição júnior na estrutura. Stretch (STRC), a mais nova série, estreou em agosto a $90 com um dividendo fixo cumulativo de 10.5% e agora está sendo negociada um pouco acima do seu preço de oferta.