Guia definitivo do Bitcoin ETF: leitura obrigatória para novatos e idiotas

Você realmente entende o Bitcoin ETF?

Agora, investir em BTC não precisa mais lidar com essas complicações de carteiras frias e backups de chaves privadas. Depois que o Bitcoin ETF se tornou popular, comprar BTC ficou tão simples quanto comprar ações - abra uma conta de corretora normal, pesquise o código, faça o pedido e pronto. Que inovação é essa que realmente mudou algo? Por que os investidores institucionais de repente começaram a correr atrás?

O que é Bitcoin ETF? Explicação simples

Bitcoin ETF é um fundo negociado em bolsa que rastreia o preço do BTC. Combina as vantagens do ETF (fundo de índice negociado em bolsa) - liquidez como ações, baixos custos e eficiência fiscal - com a exposição ao preço do Bitcoin.

Contexto Histórico: O primeiro ETF apareceu no Canadá em 1990, e só após o lançamento do SPDR S&P 500 ETF nos Estados Unidos em 1993 é que se popularizou. O ETF de ouro foi lançado em 2004, e o preço do ouro subiu na sequência - isso inspirou o mundo das criptomoedas. Com uma lógica semelhante, a aparição do Bitcoin ETF pode atrair mais investidores tradicionais, elevando o preço do BTC.

No dia 18 de fevereiro de 2021, o Purpose Bitcoin ETF do Canadá foi o primeiro a ser aprovado, sendo lançado na Bolsa de Valores de Toronto (código: BTCC.B/BTCC.U), tornando-se o primeiro BTC ETF oficialmente autorizado na América do Norte. Os investidores finalmente podem deter diretamente as quotas do ETF apoiadas por Bitcoin real através de contas de corretoras convencionais.

Duas maneiras de jogar: ETF à vista vs ETF de contrato

ETF de Bitcoin à vista

• Como funciona: possuir diretamente Bitcoin real, acompanhando o preço em tempo real do BTC
• Características: O mais próximo do mercado real de Bitcoin, o emissor do ETF precisa encontrar um custodiante de criptomoedas para guardar o Bitcoin.
• Apoio do governo: Canadá, Suíça, Alemanha, entre outros, já aprovaram; a SEC dos EUA ainda está em dúvida.
• Produto representativo：
  • Purpose Bitcoin ETF (Canadá, $20 bilhões CAD)
  • 21Shares Bitcoin ETP (Suíça, $5.33 milhões USD)
  • ETC Group Physical Bitcoin (Alemanha, $12.1 bilhões USD)

contrato ETF (Futures Bitcoin ETF)

• Como funciona: O investimento é em contratos futuros de Bitcoin, não detendo BTC real
• Características: Derivados baseados no preço futuro do BTC, que podem não refletir completamente a dinâmica do mercado à vista.
• Quem aprovou: A SEC dos EUA já aprovou o ETF de contratos (porque os futuros são regulamentados nos EUA)
• Produto Representativo：
  • ProShares Bitcoin Strategy ETF（$170 bilhões AUM, o maior dos EUA）
  • Valkyrie Bitcoin Strategy ETF
  • VanEck Bitcoin ETF

Controvérsia da Indústria: Alguns analistas acreditam que o ETF de contratos pode não acompanhar a dinâmica real do mercado à vista, o que levantou dúvidas sobre a sua capacidade de refletir com precisão o mercado de criptomoedas.

Por que o Bitcoin ETF é tão importante?

1. Reduzir a barreira de entrada

Os investidores tradicionais não entendem blockchain, exchanges descentralizadas, ou wallets frias? Sem problemas. O BTC ETF envolve a lógica complexa da criptomoeda em uma forma familiar de negociação de ações. Isso permite que veteranos do mercado de ações entrem no mercado de criptomoedas sem dor, sem precisar aprender os detalhes técnicos.

2. Segurança mais forte (especialmente para iniciantes)

• Proteção regulatória: Nos Estados Unidos e em outros locais, os fundos dos investidores estão protegidos pelo seguro FDIC (até $250,000)
• Não precisa se preocupar com a carteira: O emissor do ETF assume a responsabilidade pela custódia, você não precisa se preocupar com o vazamento da chave privada.

3. Atrair investidores institucionais

Os gigantes financeiros como BlackRock e Fidelity estão à espera disso - um canal de investimento em BTC regulamentado, transparente e com alta liquidez. A sua entrada não só aumentou o preço do BTC, mas também aumentou a estabilidade do mercado.

Visão geral dos ETFs de Bitcoin no mundo

Mercado dos EUA (até janeiro de 2024)

Vários ETFs de contratos já estão disponíveis, enquanto o ETF à vista ainda está em aprovação pela SEC:

Últimos desenvolvimentos: BlackRock, Fidelity, ARK, entre outros, já apresentaram pedidos de ETF à SEC, com expectativa de avanços significativos em 2024.

mercado internacional

O ETF à vista já floresceu em vários países:

Como escolher o Bitcoin ETF? Guia de investimento

Passo 1: Primeiro, esclareça o que você quer

Spot ou Contrato?

• Spot = Quero entrar em contato direto com o preço real do Bitcoin, aceitando a volatilidade
• Contrato = Querer jogar no futuro, risco mais alto

A longo prazo ou a curto prazo?

• O BTC em si tem uma grande volatilidade, sendo mais adequado para investidores de longo prazo.

Passo 2: Preste atenção às taxas e à liquidez

• As taxas são fundamentais: há grandes diferenças nas taxas de administração entre diferentes ETFs, o que pode prejudicar seriamente os seus retornos a longo prazo.
• A liquidez deve ser alta: ETFs com alta liquidez são mais fáceis de entrar e sair do mercado, especialmente durante a transição de touro para urso.

Passo 3: Veja o desempenho histórico (mas não seja supersticioso)

O desempenho passado do ETF pode refletir o nível de gestão, mas não consegue prever o futuro. O foco principal deve ser na amplitude da volatilidade e no erro de rastreamento.

Passo 4: Avaliar a sua capacidade de suportar riscos

BTC é uma ativo de alto risco, o ETF apenas reduziu o risco técnico, o risco de mercado ainda persiste. Você consegue dormir sabendo que a volatilidade é superior a 30%?

Como investir em Bitcoin ETF? Três etapas

1. Abrir uma conta de corretora

Escolha corretores com baixas taxas e fácil negociação (por exemplo, americanos podem escolher Fidelity, TD Ameritrade, entre outros)

2. Pesquisar código ETF

• Estados Unidos: BITO (ProShares), BITQ (Bitwise) e outros ETFs de contratos, aguardando aprovação do ETF à vista.
• Canadá: BTCC (spot)
• Europa: ABTC (Suíça), BTCE (Alemanha)

3. Fazer uma ordem de compra

A operação é a mesma que comprar ações normais, não é necessário entender a blockchain.

Quais são os riscos de investir em Bitcoin ETF?

1. Volatilidade do mercado: A volatilidade acentuada do preço do BTC afeta diretamente o valor líquido do ETF.
2. Risco regulatório: Mudanças políticas podem alterar a disponibilidade do ETF (como, por exemplo, se alguns países de repente proibirem).
3. Erro de rastreamento: especialmente os ETFs de contratos, podem não acompanhar o preço à vista.
4. Risco de custódia: Se o emissor do ETF tiver problemas, os direitos dos detentores podem ser prejudicados.
5. Escassez de liquidez: Alguns pequenos ETFs podem ter dificuldades de compra e venda.

Últimas palavras

O BTC ETF é a ponte entre as finanças tradicionais e o mundo das criptomoedas. Ele reduz significativamente a dificuldade de entrada para investidores comuns e também atrai capital institucional. Mas não se deixe enganar pelo “simples” — o BTC em si é um ativo de alto risco, o ETF apenas muda a forma de negociação, não altera o risco subjacente.

Fazer pesquisa antes de investir: Compreender a diferença entre o mercado à vista e contratos, comparar as taxas de diferentes ETFs, avaliar a sua capacidade de suportar riscos. Se necessário, consulte um consultor financeiro profissional para garantir que as escolhas de investimento estão alinhadas com os objetivos de longo prazo.

Os ativos virtuais apresentam riscos, é necessário ter cautela ao entrar.