Você já pensou por que os empréstimos DeFi sempre parecem um pouco insatisfatórios?

Falando de protocolos consagrados como Aave e Compound, eles são como versões em cadeia dos bancos tradicionais - o dinheiro de todos é jogado em uma grande piscina, e quem precisa de empréstimos retira dela. Taxas de juros? O algoritmo ajusta automaticamente com base na taxa de utilização dos fundos.

Parece razoável, mas a eficiência não é alta. As pessoas que economizam não recebem os melhores juros, e as que pegam empréstimos também não pagam o suficiente a favor. A camada intermediária de "perda do fundo" existe constantemente.

Nesse momento, o Morpho apareceu.

A jogabilidade inicial era muito engenhosa: em cima desses grandes pools da Aave, foi construída uma camada de sistema de matchmaking P2P. Simplificando, se você depositar 10.000 U e quiser ganhar juros, e houver alguém que precise emprestar 10.000 U, o Morpho simplesmente cria um pequeno grupo com vocês dois, conectando-os ponto a ponto. O depositante recebe juros mais altos, o tomador tem custos mais baixos, ambos ganham. Não conseguiu fazer a correspondência? Seu capital retorna automaticamente para o pool da Aave, e você continua recebendo os juros que deveria, tudo de forma totalmente integrada.

Esta é a lógica da versão inicial do Morpho, como se tivesse colocado um "otimizador de eficiência" nos gigantes. Muito inteligente, mas ainda não é disruptiva.

O que realmente o transforma em uma nova espécie é o Morpho Blue que está agora a funcionar na mainnet.

Se Aave é a loja de aplicações oficial, que controla as regras de listagem e os direitos de auditoria, então Morphо Blue é mais como... (continua)