📌 Transferência de estrutura: Full-time subir ao céu, part-time desmoronamento

Este é o maior insight do mês:
- Tempo inteiro: +673K
- Meio período: -573K
Inverter a tendência de emprego de agosto. As empresas estão reduzindo a demanda por trabalho a tempo parcial (tipo frequentemente utilizado quando a demanda é fraca)para passar a contratar a tempo inteiro. Mostra que a política de reestruturação da força de trabalho durante o governo Trump (restringe a imigração de trabalho + prioriza nativos).

estável.

📌 A taxa de desemprego subiu para 4,4% - o nível mais alto em 4 anos. A U-rate aumentou para 4,4%, continuando a quebrar acima da linha de tendência estável de 2022–2024.
O desemprego continua a subir e certamente o Fed não pode ignorar.

📌 A taxa de participação na força de trabalho aumentou ligeiramente para 62,4%.
Você deve estar se perguntando por que isso acontece, é devido ao cálculo do BLS.
- O NFP é medido pelo Establishment Survey (pesquisa de empresas).
- A taxa de desemprego é medida pela Pesquisa de Domicílio (pesquisa de famílias).
A taxa de desemprego considera apenas as pessoas que estão à procura de emprego e ainda não encontraram. Isso explica por que o desemprego aumenta, mesmo que o número de novos empregos também aumente.

📌 Era Trump: Trabalho local aumentou ao céu + trabalho imigrante diminuiu
- Trabalho nativo de setembro: +676K
- Trabalho imigrante: -70K

Esses dados indicam uma coisa: a política de imigração restritiva está reestruturando o mercado de trabalho americano na direção do "America First". Esta é a maior mudança na estrutura da força de trabalho desde a época de Reagan.

=> Após o relatório, a probabilidade de corte de juros em dezembro no mercado OIS subir ao céu novamente.
Não é por causa de dados bonitos – mas devido ao desemprego de 4,4% + a tendência de flexibilização da mão de obra que dá ao Fed mais razões para cortar taxas de juros. As ações americanas estão em alta, mas $BTC continuam a romper o suporte.