Bitcoin Ponto ETF fundos fluxo se torna positivo investidores institucionais adotam uma disposição defensiva

Fonte: PortaldoBitcoin Título Original: Fluxos dos ETFs de Bitcoin ficam positivos, mas especialistas alertam para mudança defensiva Link Original:

Sinais de alívio no fluxo de capital

O ETF de Bitcoin à vista dos EUA quebrou a sequência de cinco dias de saídas líquidas em 19 de novembro, registrando uma entrada líquida de 75,47 milhões de dólares. Este é um sinal de estabilidade moderada após o período de vendas contínuas.

Esta recuperação é liderada pelo IBIT da BlackRock, que contribuiu com 60,61 milhões de dólares em entradas, em contraste com a saída líquida recorde de 532,15 milhões de dólares na terça-feira. O IBIT da BlackRock foi seguido por entradas de 53,84 milhões de dólares no fundo BTC da Grayscale.

Estas entradas indicam que o sentimento otimista pode estar a mudar em meio à incerteza macroeconômica, após fluxos de capital terem permanecido amplamente negativos desde a segunda semana de outubro. A contínua saída de fundos nos últimos cinco dias destaca a crescente cautela dos investidores institucionais, à medida que o mercado transita de um período de impulso para uma fase mais cautelosa, com o sentimento do mercado firmemente entrando na zona de medo.

Embora a sequência de saídas tenha um significado significativo, Wali Makokha, diretor de produtos da Mansa, afirmou que deve ser vista no contexto da enorme onda de capital que entra nos ETFs este ano.

“Este ano, vimos uma grande quantidade de fundos a entrar no ETF de Bitcoin à vista nos EUA, com entradas líquidas superiores a 60 mil milhões de dólares desde o seu lançamento, por isso, algumas saídas de fundos nos últimos dias não significam que a história esteja a romper-se,” disse Makokha. “A verdadeira mudança é o contexto: o Bitcoin subiu fortemente para um novo máximo, seguido de uma correção, enquanto as taxas de juro continuam elevadas.”

As dúvidas sobre a recuperação do mercado ainda existem, como refletido nas saídas do HODL da VanEck e do FBTC da Fidelity, com 17,63 milhões de dólares e 21,35 milhões de dólares, respetivamente, a sair destes fundos.

Mudança na disposição defensiva

Recentemente, a escala de resgates de ETF, especialmente os resgates de grandes fundos como o IBIT, indica que os investidores institucionais estão reevaluando sua exposição, disse Wenny Cai, COO e cofundadora da Synfutures.

“Várias forças estão a impulsionar esta mudança”, explicou Cai. “O Bitcoin teve uma grande correção desde o pico de outubro, caindo para abaixo dos 90 mil dólares e testando a crença dos novos participantes do ETF que compraram perto do pico.”

Além da queda nos preços, o sentimento geral de aversão ao risco e as dúvidas sobre as taxas de juros nos EUA estão a levar à rotação dos ativos de risco, explicou este analista. Há também sinais de hedging ativo, com o custo das opções de venda IBIT a subir para máximos de vários meses, indicando que alguns investidores estão a preparar-se para uma nova queda.

“Este modo significa que a saída não é apenas uma realização de lucros, mas sim uma mudança para uma posição defensiva,” disse Cai.

Olhando para o futuro, a atual pausa parece mais um “reset” do que um fim à demanda por ETFs, acrescentou Makokha. “A principal vantagem desses ETFs - o acesso regulado ao Bitcoin através de contas de corretagem comuns - não mudou.”

Se a expectativa mudar para cortes nas taxas de juros, “os fluxos de capital podem rapidamente se tornar positivos”, afirmou o analista.

Apesar da interrupção na sequência de saídas, as condições de mercado continuam tensas. Além do fim de semana, a tendência de queda contínua mantém a liquidação em torno de 500 milhões de dólares.

Os próximos dias são cruciais para determinar a sustentabilidade da recuperação. Se as condições macroeconómicas se mantiverem estáveis, como um sinal mais claro por parte da Reserva Federal, a entrada de instituições pode retornar, afirma Cai. No entanto, se o Bitcoin cair abaixo de 90.000 dólares, níveis técnicos importantes, a saída pode acelerar.