A principal empresa de gestão de patrimónios Rothschild acabou de recuar em relação a duas das chamadas ações tecnológicas 'Magnificent Seven'. O seu raciocínio? Confiança em declínio na narrativa da IA que tem sustentado as avaliações.

Isto marca uma mudança notável no sentimento institucional. Quando empresas de velhas fortunas como Rothschild começam a questionar o ciclo de hype da IA, vale a pena prestar atenção. Estes não são comerciantes de retalho reativos—são gestores de riqueza multigeracionais que normalmente se movem lentamente e de forma deliberada.

O rebaixamento sinaliza um crescente ceticismo sobre se as avaliações atuais de IA podem ser justificadas pela entrega real de receita e lucro. Já vimos este padrão antes: subidas massivas seguidas de verificações da realidade quando a tecnologia não monetiza tão rapidamente quanto os mercados esperavam.

Para aqueles que estão a acompanhar os fluxos macroeconómicos, isto pode provocar um comportamento avesso ao risco em ativos especulativos. Quando a convicção diminui sobre as grandes empresas tecnológicas, o capital muitas vezes faz a rotação—às vezes para alternativas de reserva de valor.