O que são os Greeks das Opções? Entenda Delta, Theta e Vega em um único artigo.

Fazer transações de opções de encriptação, muitas pessoas ficam confusas com os Greeks (letras gregas). Em outras palavras, os Greeks são usados para medir a sensibilidade do preço das opções a vários fatores de mercado - entendendo de forma simples, é uma ferramenta de cálculo de “como as opções vão se mover”.

Os 5 Greeks mais utilizados

Delta (Δ) - Sensibilidade Direcional

Ao medir a variação do preço do ativo subjacente em $1, quanto varia o preço das Opções. A faixa é de 0 a 1 (opções de compra) ou de 0 a -1 (opções de venda).

Exemplo: você comprou uma opção de compra de BTC, Delta=0,7. O BTC subiu de $30.000 para $30.100 (+$100), essa opção subiu cerca de $70. E vice-versa. Simplificando, quanto maior o Delta, mais a opção segue o movimento do ativo subjacente.

Gamma (Γ) - Taxa de variação do Delta

Dizer-te-á quão rápido o Delta mudará. Quanto maior o Gamma, mais acentuada será a flutuação do Delta, especialmente em grandes movimentos de mercado.

Exemplo: Delta inicial das Opções = 0,50, Gamma = 0,10. Após o BTC subir $100, o Delta torna-se 0,60, então na próxima subida de $100, as Opções sobem $60 em vez de $50.

Theta (θ) - Decaimento temporal

Normalmente é um número negativo, representando quanto os Opções perdem valor diariamente. Quanto mais perto da data de expiração, mais rápido é a deterioração do tempo. Quem está a favor do mercado de baixa adora a deterioração Theta, enquanto quem está a favor do mercado de alta a detesta.

Exemplo: Theta=-0.5 significa que encolhe $0.5 por dia, até a expiração.

Vega（ν）- Sensibilidade à volatilidade

A volatilidade aumenta, as opções valorizam-se; a volatilidade diminui, as opções desvalorizam-se. Quanto maior o Vega, maior é o impacto da variação da volatilidade no preço das opções.

Cenário: Vega do BTC Opções = 0,6, a volatilidade implícita aumenta 1%, a opção sobe $0,6. O Vega das opções de longo prazo é geralmente maior.

Rho（ρ）- Sensibilidade à taxa de juro

O Greek com o menor impacto. O aumento das taxas de juros é favorável para as Opções de compra e desfavorável para as Opções de venda, mas geralmente o impacto é fraco.

Por que é importante entender os Greeks?

Não é apenas “adivinhar se o preço vai subir”, os Greeks permitem quantificar riscos, prever retornos e ajustar dinamicamente as posições. Os traders profissionais de opções usam este conjunto de ferramentas para gerir com precisão as suas posições.

Aviso de risco: O risco das Opções é extremamente alto, podendo resultar em perdas totais, não se tratando de um produto de investimento. Por favor, compreenda bem as regras antes de participar.