USDT: a verdadeira face do rei das moedas estáveis

Três frases para entender o USDT

A stablecoin USDT é o “dólar digital” – 1 USDT = 1 dólar de acordo, atuando como um ponto de ancoragem estável no mundo das criptomoedas. Até 2024, o valor de mercado do USDT ultrapassou os 110 bilhões de dólares, tornando-se o terceiro maior ativo criptográfico, atrás apenas do BTC e do ETH. Agora, ele está presente em várias blockchains como Ethereum, Tron e Solana, tornando-se uma “opção obrigatória” nas pares de negociação do mundo cripto.

De onde vem esta coisa?

Em 2014, investidores de Bitcoin como Brock Pierce lançaram a Realcoin (que depois mudou de nome para USDT), inicialmente funcionando apenas na rede principal do Bitcoin. Depois, com a explosão do Ethereum, a maior parte do USDT foi migrada para o ecossistema Ethereum, tornando-se um token ERC-20. Agora, ele tem alguns primos:

• EURT: Moeda estável em euros
• CNHT: Stablecoin em Renminbi
• XAUT: moeda estável de ouro (1 XAUT = 1 onça de ouro)

A emissora por trás, a Tether Limited, promete: cada USDT é garantido por dólares em caixa ou ativos equivalentes. Em teoria, você pode resgatar 1:1 em dólares, mas o processo real tem sido criticado por não ser suficientemente transparente.

Por que isso é tão importante?

Cenário 1: Porto seguro

Quando o BTC despenca, em vez de retirar para a conta bancária (lento + taxas altas), é melhor converter rapidamente para USDT - assim mantém o valor e pode continuar a operar na exchange.

Cenário 2: Ferramenta de Arbitragem

Comprar USDT na exchange A é mais barato, transferir para a exchange B e vender a um preço mais alto para lucrar com a diferença. A Tether implementou várias blockchains, criando inúmeras oportunidades de arbitragem.

Cenário 3: Exchanges que só aceitam USDT

Algumas pequenas exchanges não suportam depósitos em moeda fiduciária, mas aceitam USDT. Você deve primeiro trocar a moeda fiduciária por USDT e depois operar, o risco é relativamente controlável.

Cenário 4: Negociação tipo Forex

Troque a moeda local (como o yuan) por USDT e mantenha, esperando a desvalorização do dólar para trocar de volta e lucrar com a diferença da taxa de câmbio.

O verdadeiro propósito do USDT

✓ Vantagens

Liquidez em alta: Os pares de negociação como BTC/USDT, ETH/USDT tornaram-se os maiores pools de negociação do mercado de criptomoedas, com uma profundidade de negociação impressionante.

Transferência instantânea entre cadeias: Transferir de exchange A para B, usando USDT leva apenas alguns minutos, muito mais rápido do que transferências em moeda fiduciária, e as taxas são baratas.

Ferramenta de hedge: A baixa do mercado chegou, os detentores de criptomoedas estão a trocar as suas moedas por USDT para se proteger, esta estratégia é chamada de “hedge estável”.

✗ Risco oculto

O risco de centralização é máximo: A Tether Limited controla a vida e a morte do USDT; se a empresa tiver problemas, o seu USDT pode se tornar papel moeda. Historicamente, a Tether foi acusada de ter reservas insuficientes, gerando uma crise de confiança.

Incerteza regulatória: Países em todo o mundo estão apertando o cerco às stablecoins, podendo enfrentar restrições ou até mesmo proibições no futuro. O regulamento MiCA da União Europeia já começou a restringir as stablecoins.

O preço é estável, mas não completamente estável: o USDT já caiu para $0.91 e subiu para $1.20; o risco de desvio, embora pequeno, realmente existe.

Como armazenar USDT

Fora das exchanges, pode-se usar o Trust Wallet (carteira quente) ou o Ledger (carteira fria) para auto-custódia. Mas tenha cuidado — USDT é um ativo diferente em diferentes cadeias, enviar para a cadeia errada significa perder dinheiro. Por exemplo, se enviar na cadeia Tron para um endereço Ethereum, o dinheiro desaparece.

Últimas palavras

O USDT realmente mudou a eficiência das transações no mundo das criptomoedas, mas não é uma stablecoin perfeita. Pode-se tentar USDC, DAI, TUSD e outros concorrentes ao mesmo tempo, para diversificar os riscos. Lembre-se: por mais estável que uma stablecoin seja, é preciso estar atento aos riscos das instituições por trás dela.