Rácio de Solvência: A Bússola para Detectar Empresas em Risco de Falência

Se você é investidor ou trader, provavelmente já ouviu falar da razão de garantia, mas não deu muita importância. Grande foi o seu erro. Este indicador é praticamente infalível para identificar empresas à beira do colapso financeiro antes de afundarem na bolsa.

Por que os bancos estão obcecados por este número?

Falamos de uma razão simples, mas devastadora: Ativos Totais ÷ Passivos Totais. Enquanto a razão de liquidez lhe diz se uma empresa pode pagar suas dívidas nos próximos 12 meses, a razão de garantia revela se ela tem músculo financeiro suficiente para sobreviver a longo prazo.

Os bancos sabem disso. Por isso, exigem uma boa relação de garantia antes de conceder créditos hipotecários, leasing industrial ou empréstimos a mais de um ano. Com linhas de crédito anuais? Olham para a liquidez. Empréstimo para comprar maquinaria? Relação de garantia.

As Regras de Ouro (E Porque São Quebradas)

Abaixo de 1,5: Perigo. A empresa está sobrecarregada de dívidas. Alto risco de colapso.

Entre 1,5 e 2,5: O intervalo “normal”. A empresa gere decentemente a sua dívida.

Acima de 2,5: Aqui vem o interessante. Parece sólido, mas pode ser perigoso. Ou a empresa é muito conservadora (dinheiro morto que não gera retorno) ou é uma startup tecnológica que investe em P&D com capital próprio.

Dado chave: Tesla marca 2,26 ( Tesla tem enormes ativos devido ao seu modelo de negócio tech ). A Boeing em 2023 estava em 0,89 ( crise operacional pós-Covid ). A Revlon faliu com 0,50. Vês o padrão?

O Truque dos Profissionais

Nunca uses este rácio sozinho. Combina-o com:

1. O histórico: O rácio está a melhorar ou a piorar? Uma queda constante é uma bandeira vermelha.
2. O setor: Compare sempre com os concorrentes. Uma empresa de tecnologia com uma razão de 2,5 é normal. Uma mineradora com 2,5 pode estar sobrecarregada de dívidas.
3. As circunstâncias: A Revlon não quebrou apenas por números. Foi má gestão + mercado em colapso.

Por Que Não Deverias Ignorar Isto

Esta ferramenta funcionou com a Revlon. Funcionou com a Boeing. Funcionará contigo se aprenderes a lê-la. Toda a empresa que faliu teve previamente um rácio de garantia comprometido. Não é por acaso, é física das finanças.

Da próxima vez que vires uma ação em queda livre, antes de entrares em pânico ou em operação de venda a descoberto, calcula este rácio. Vai poupar-te dinheiro.