Ponto de vista: O mercado precisa de uma ressonância de múltiplos fatores para retomar a tendência de subir.

No dia 7 de novembro, o analista @AxelAdlerJr publicou que, para o mercado retornar à trajetória de aversão ao risco, não é suficiente apenas uma informação favorável, mas sim um sinal contínuo de favorecimento resultante de múltiplos fatores. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA devem estabilizar ou recuar para restaurar a confiança do mercado. Ao mesmo tempo, o índice de medo deve estreitar-se para 14-16, os spreads de crédito devem estreitar e o ímpeto de alta do ouro deve diminuir – isso significa que os ativos de refugio não serão mais a única escolha óbvia. Para os ativos de criptografia, isso significa: Bitcoin deve encontrar um nível de suporte robusto em torno de 100 mil dólares, o Ponto ETF deve retomar o fluxo líquido de entrada e reafirmar sua posição como um ativo global de alta beta. A narrativa em nível macro deve mudar de controle de perdas para aproveitamento de oportunidades – o mercado não precisa de um paraíso, apenas evitar novas crises: um ambiente financeiro controlável, sem sinais de uma recessão severa e sem o Banco Central introduzindo novas políticas inesperadas. Quando 3-4 desses três fatores forem atendidos simultaneamente por pelo menos 1-2 dias de negociação sem novos choques, uma nova preferência por risco sustentável emerge.