A Impressionante Recuperação da UiPath: Um Olhar Mais Próximo

O desempenho do Q2 supera as expectativas

A UiPath, a plataforma de automação empresarial, viu as suas ações dispararem 5,8% às 11h33 EDT de sexta-feira, após a divulgação dos resultados do segundo trimestre. O desempenho da empresa superou as projeções dos analistas, desafiando as preocupações sobre a potencial ameaça da inteligência artificial generativa aos modelos de negócios de software como serviço.

Mistura de Automação com IA

No segundo trimestre, a UiPath reportou um aumento de 14,4% na receita, atingindo $362 milhões. Os ganhos ajustados por ação da empresa tiveram um aumento significativo, subindo de $0,04 para $0,15, embora partindo de um ponto de partida baixo. Ambos os números superaram confortavelmente as expectativas do mercado.

A Receita Recorrente Anualizada da empresa (ARR) cresceu 11%. Olhando para o futuro, a gestão projeta uma ARR entre $1.834 bilhões e $1.839 bilhões para o ano fiscal atual, representando um crescimento de 10,2% no ponto médio.

A UiPath parece ter integrado com sucesso a IA agentic no seu software de automação, aproveitando a IA em vez de ser perturbada por ela. Durante a teleconferência, o CEO Daniel Dines destacou: “As nossas soluções de IA e agentic estão a impulsionar vitórias em negócios e a aumentar os tamanhos dos negócios mais rapidamente do que os compromissos de automação tradicionais, agora representando uma parte crescente da nossa atividade comercial.”

Um Ponto de Viragem para a UiPath?

Embora o forte desempenho da UiPath seja certamente um fator na sua valorização das ações, vale a pena notar que a empresa enfrentou desafios em 2025. Mesmo com a alta de hoje, as ações tiveram uma queda de 11% este ano.

O setor de software tem enfrentado dificuldades em 2025, à medida que desenvolvedores de modelos de IA generativa como a OpenAI se aventuram em produtos empresariais, potencialmente emergindo como concorrentes futuros.

Esta ameaça competitiva parece estar refletida na avaliação da UiPath. A empresa atualmente negoceia a apenas 3,3 vezes o seu ARR projetado para este ano. Considerando a forte posição de caixa da UiPath de 1,45 bilhões de dólares e a ausência de dívida, a sua relação valor da empresa-para-ARR é ainda mais baixa, a 2,5 vezes.

Se a UiPath conseguir aproveitar efetivamente a IA e manter sua vantagem competitiva, as ações podem representar um valor significativo. No entanto, pode levar anos para avaliar totalmente esse potencial, provavelmente mantendo a avaliação a um desconto no futuro previsível.