Recentemente, a Fair Isaac chamou a atenção de muitas pessoas. Embora seu nome possa não ser familiar, quando se menciona a pontuação FICO, todos devem acenar com a cabeça, certo? Este sistema de pontuação é um dos líderes no campo da tecnologia financeira. Então, por que as ações da Fair Isaac estão sendo tão discutidas? Vamos dar uma olhada em seus negócios, oportunidades e riscos.

Primeiramente, a Fair Isaac é mais conhecida pela sua pontuação FICO - um número de três dígitos utilizado por bancos, instituições de crédito e empresas de cartões de crédito para avaliar os mutuários. Quase 90% das principais instituições de crédito dos EUA utilizam a pontuação FICO, tornando-a praticamente um padrão nas decisões de crédito. Graças a isso, a Fair Isaac tem uma fonte contínua de receita a longo prazo.

Mas não vende apenas classificações! A empresa também oferece um conjunto de software de gestão de decisões, ajudando bancos, companhias de seguros e retalhistas a automatizar a avaliação de riscos, detectar fraudes em tempo real e acelerar decisões de empréstimos baseadas em dados. Este modelo de software como serviço é uma das suas máquinas de lucro.

No negócio, a Fair Isaac tem principalmente dois segmentos:

- Negócio de pontuação FICO: ganha-se principalmente com a pontuação, que é um setor de negócios com alta margem de lucro e receita estável. No terceiro trimestre de 2025 (até 30 de junho), este negócio representou 60% da receita da empresa.
- Negócios de software: focado em riscos, conformidade e prevenção de fraudes, os restantes 40% da receita vêm daqui.

A combinação desses dois setores proporcionou a eles uma sólida barreira de proteção no setor, devido à alta taxa de adoção do FICO e ao software da empresa estar integrado nos sistemas centrais dos clientes.

Vamos falar sobre o mercado de ações. Pode-se dizer que tem sido uma montanha-russa este ano, passando por grandes altas e quedas, e parece que caiu cerca de 40% em relação ao pico anterior, no entanto, os lucros das empresas continuam a crescer. Por exemplo, o lucro por ação ajustado não-GAAP e o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) cresceram 37% e 32% respectivamente, o que é bastante impressionante.

A atenção do mercado nesta onda deve-se principalmente ao fato de que, embora as ações tenham caído, os fundamentos continuam fortes. A queda de preços deve-se mais à preocupação dos investidores com a sobrevalorização e a incerteza macroeconômica, e não à fraqueza do próprio negócio. O P/E das ações é de 62 vezes, o que pode indicar que as ações estão gradualmente se movendo em direção a níveis mais acessíveis.

Oportunidades para a Fair Isaac são bastante claras olhando para o futuro. À medida que a atividade de crédito continua, a demanda por suas pontuações FICO também persistirá. Além disso, a empresa está expandindo para o campo do FICO Marketplace, conectando diretamente consumidores e credores, abrindo novos canais de distribuição para o modelo de pontuação.

Além disso, a automação financeira, a deteção de fraudes impulsionada por IA e a tomada de decisões de crédito digital estão a contribuir para o crescimento da empresa a longo prazo. À medida que os bancos e as instituições de crédito modernizam a tecnologia, o software da Fair Isaac torna-se progressivamente difícil de substituir.

Mas os riscos não podem ser ignorados. A dependência da empresa em relação a grandes instituições financeiras a torna suscetível aos ciclos orçamentais de TI dos bancos. As revisões regulatórias podem desafiar a dominância da pontuação FICO, caso apareçam alternativas. Concorrentes como o VantageScore também estão a conquistar quota de mercado. E após uma grande alta, as ações estão atualmente a ser negociadas em faixa de prémio, reduzindo o espaço para erros.

Em geral, a Fair Isaac é uma empresa poderosa, quase no centro do mercado de crédito global. Com a popularização da pontuação FICO, o crescimento contínuo do negócio de software e a expansão contínua dos casos de uso em detecção de fraudes e gestão de riscos, a empresa tem a capacidade de alcançar um crescimento sustentável a longo prazo.

A volatilidade das ações atraiu a atenção dos investidores, e devido aos fundamentos fortes, a oscilação pode se tornar uma oportunidade. Em suma, vale a pena colocar esta ação na lista de observação. O que você acha? Sinta-se à vontade para deixar um comentário e conversar!