Explorando ETFs Inversos de Ouro: Uma Estratégia Oportuna?

13 de outubro de 2025 — 08:55 EDT

Os metais preciosos enfrentaram um período desafiador nos últimos anos. O ouro, tradicionalmente visto como uma proteção contra a inflação, desapontou os investidores, apesar das taxas de inflação em alta. A reabertura das economias, o robusto crescimento econômico, a forte demanda dos consumidores, os mercados de ações em alta, um dólar em fortalecimento e a expectativa de um Federal Reserve mais agressivo contribuíram para a pressão descendente nos preços do ouro.

Enquanto os mercados de ações enfrentaram dificuldades significativas, o desempenho do ouro tem sido relativamente contido. O ETF SPDR Gold Shares, um fundo de lingotes de ouro proeminente, teve um desempenho inferior ao mercado mais amplo. No entanto, o metal amarelo proporcionou algum grau de proteção ao portfólio para os investidores.

À medida que avançamos, os participantes do mercado estão ansiosos para entender as perspetivas para os investimentos em ETFs de ouro. Vamos examinar o panorama atual mais de perto.

O Ouro Atinge Mínimos de Várias Semanas

O preço do ouro tem experimentado um declínio prolongado, atingindo o seu ponto mais baixo em várias semanas. Esta queda é atribuída a um dólar mais forte e às expectativas de novos aumentos das taxas de juros pelo Federal Reserve dos EUA para combater a inflação persistente, segundo fontes de notícias financeiras.

Um dólar fortalecido, que subiu para seu nível mais alto em mais de um mês em relação a outras moedas importantes, tornou o ouro mais caro para investidores que possuem moedas estrangeiras. Além disso, os rendimentos dos títulos do Tesouro de referência subiram para seus níveis mais altos nas últimas semanas, aumentando o custo de oportunidade de manter ativos que não geram rendimento, como o ouro.

As previsões económicas sugerem que o Fed pode implementar um novo aumento significativo das taxas num futuro próximo, dado o aumento da inflação e as crescentes preocupações sobre uma potencial recessão. Os participantes do mercado estão, neste momento, a precificar probabilidades para vários cenários de aumento das taxas, refletindo os comentários recentes e restritivos de oficiais do Fed.

A sensibilidade do ouro em relação ao aumento das taxas de juro nos EUA está bem estabelecida, uma vez que taxas mais elevadas aumentam o custo de oportunidade de manter ativos que não rendem juros, como o metal precioso.

ETFs Inversos de Ouro: Uma Potencial Estratégia

À luz dessas condições de mercado, os investidores podem considerar ETFs de ouro inverso como uma forma de potencialmente capitalizar sobre os movimentos dos preços do ouro. Aqui estão algumas opções a considerar:

ProShares UltraShort Gold (GLL) Este fundo visa oferecer o dobro do desempenho diário inverso do Bloomberg Gold Subindex, que se baseia na London Gold Fix. O ETF tem uma taxa de despesas de 0,95%.

DB Gold Double Short Exchange Traded Notes (DZZ) Este ETN fornece exposição inversa alavancada aos preços do ouro, com base no Deutsche Bank Liquid Commodity Index - Optimum Yield Gold. Possui uma taxa de despesas de 0,75%.

DB Gold Short Exchange Traded Notes (DGZ) Semelhante ao DZZ, este ETN oferece exposição inversa aos preços do ouro sem alavancagem, com base no mesmo índice. Também tem uma taxa de despesa de 0,75%.

Os investidores devem considerar cuidadosamente a sua tolerância ao risco e os seus objetivos de investimento antes de se envolverem nestas estratégias especializadas de ETF. É importante notar que os ETFs inversos e alavancados são projetados para negociação de curto prazo e podem não ser adequados para investidores de longo prazo.

Como sempre, as condições do mercado podem mudar rapidamente, e o desempenho passado não garante resultados futuros. É recomendado consultar um consultor financeiro antes de tomar qualquer decisão de investimento.