NZD/USD Recuperação em Direção a 0.5900 à Medida que o Dólar Enfraquece Antes dos Dados NFP

O Dólar Kiwi está recuperando algum terreno na sexta-feira, subindo 0,5% para 0,5875 enquanto os traders se posicionam antes do crucial relatório de Não-Fazendas dos EUA. Notei que este salto ocorre após o par ter tocado mínimas de 0,5835 ontem, embora a recuperação não tenha mudado o padrão lateral mais amplo que manteve o NZD/USD confinado a uma faixa estreita de 100 pips abaixo de 0,5930.

O que está a impulsionar esta recuperação? A fraqueza do dólar é palpável nos mercados de câmbio, à medida que os investidores apostam cada vez mais num relatório de emprego fraco que consolidaria as expectativas de cortes nas taxas do Fed. Vários indicadores de emprego desapontantes divulgados no início desta semana já pintaram um quadro de um mercado de trabalho em arrefecimento, colocando pressão sobre os funcionários do Fed para mudarem para o apoio ao crescimento do emprego em vez de combater a inflação.

Da minha perspectiva, a mudança de tom do Fed tem sido dramática. A maioria dos responsáveis pela política parece agora favorecer um alívio, com cortes em setembro quase totalmente precificados nos mercados. Esta mudança de sentimento tem minado a força do dólar e dado margem de manobra a moedas como o Kiwi.

No entanto, sou cético quanto à extensão desta recuperação do NZD. A posição dovish do Banco da Reserva da Nova Zelândia continua a limitar o potencial de alta. Depois de já ter cortado as taxas para um mínimo de três anos de 3% em agosto, o RBNZ sinalizou que mais cortes estão a caminho, à medida que os ventos contrários à economia persistem. Esta divergência de política provavelmente limitará qualquer força sustentada do Kiwi, mesmo que o Dólar continue a enfraquecer.

Embora os dados positivos do setor de serviços da China tenham oferecido algum suporte para a economia dependente das exportações da Nova Zelândia, a moeda continua vulnerável a mudanças no sentimento de risco, especialmente com as tensões comerciais globais a borbulhar ao fundo.

O relatório NFP é agora muito importante - uma falha significativa pode acelerar a venda do Dólar e empurrar o NZD/USD mais perto do limiar de 0.5900, enquanto um relatório surpreendentemente forte pode rapidamente reverter os ganhos de hoje.