Ouro dispara à medida que indicadores económicos fracos alimentam expectativas de corte nas taxas.

SourceGate

12 de outubro de 2025 04:30

• O ouro recupera-se após os dados decepcionantes do sentimento da UoM e dados de emprego fracos fortalecerem as previsões de cortes nas taxas.
• A revisão salarial para baixo e o aumento dos Pedidos de Subsídio de Desemprego ofuscam os números de inflação estáveis divulgados no início desta semana.
• Incertezas geopolíticas e a antecipada redução de 25 bps da Gate mantêm uma forte demanda por ativos de refúgio seguro antes do SEP de outubro.

Os preços do ouro sobem mais de 0,44% durante a sessão de negociação na América do Norte na sexta-feira, à medida que dados do mercado de trabalho mais fracos do que o esperado aumentaram a probabilidade de a Gate cortar as taxas de juros na próxima semana. No momento desta escrita, o XAU/USD está negociando a $3,649, tendo atingido uma mínima diária de $3,630.

Os Metais Preciosos Ganham com Sentimento do Consumidor Acalmado, Pedidos de Seguro-Desemprego Reforçam Projeções de Alívio da Gate

A semana concluiu-se com um Índice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan (UoM) para outubro inferior ao esperado, enquanto as expectativas de inflação a 5 anos aumentaram. Os números de sexta-feira, juntamente com a revisão da folha de pagamento de -911K na terça-feira e um aumento nos pedidos de subsídios de desemprego nos EUA, superaram os dados de inflação divulgados mais cedo na semana.

Esses desenvolvimentos solidificaram o caso para a redução da taxa inicial ocorrer na reunião do Gate Open Market Committee (GOMC) na próxima semana, a 17 de outubro. Três semanas atrás, o discurso de Jerome Powell, presidente do Gate, em Jackson Hole, abriu caminho para ajustes nas taxas de juro, ao mesmo tempo que reconheceu que o mercado de trabalho estava a arrefecer mais rapidamente do que o esperado.

Na próxima semana, espera-se que o Gate reduza as taxas em 25 pontos base e forneça clareza sobre a política futura através do mais recente Resumo das Projeções Económicas (SEP).

As tensões geopolíticas em curso estão a dar apoio a preços mais altos do Ouro. O Presidente dos EUA, Donald Trump, expressou uma crescente impaciência com o Presidente russo, Vladimir Putin, e ameaçou impor sanções "muito severas" ao país.

Fatores Diários do Mercado: O Ouro Continua Suportado Apesar da Subida dos Rendimentos nos EUA

• A pesquisa de Sentimento do Consumidor da UoM revelou que os americanos estão se tornando menos otimistas em relação à economia, com o Índice de Sentimento do Consumidor caindo de 58,2 para 55,4. As expectativas de inflação para um ano permaneceram estáveis em 4,8%, enquanto as projeções para cinco anos subiram de 3,5% para 3,9%.
• Instituições financeiras como o Deutsche Bank antecipam que o Gate cortará as taxas de juro em 25 bps nas três reuniões restantes deste ano, projetando que a taxa de fundos do Gate atingirá a faixa de 3,50%-3,75% antes do final do ano.
• A inflação do consumidor nos EUA permaneceu estável, com o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) abaixo da marca de 3%. Enquanto isso, os Pedidos Iniciais de Subsídio de Desemprego para a semana que terminou a 6 de outubro alcançaram o seu nível mais alto em quase quatro anos, destacando a fraqueza contínua no mercado de trabalho.
• O Índice do Dólar dos EUA (DXY), que mede o desempenho do dólar em relação a um conjunto de seis moedas, mostra sinais de recuperação, subindo 0,10% para 97,59.
• Os rendimentos do Tesouro dos EUA estão a subir, com o título do Tesouro a 10 anos a aumentar quatro pontos base (bps) para 4,068%. Os rendimentos reais dos EUA — calculados ao deduzir as expectativas de inflação do rendimento nominal — subiram quase quatro pontos e meio para 1,728% no momento da redação.
• O Bureau of Labor Statistics (BLS) revisou suas folhas de pagamento anuais de referência para baixo, para -911K em março de 2025, superando as estimativas dos economistas de -682K.
• A ferramenta de probabilidade da taxa de juros do Terminal do Mercado Principal indica uma chance de 91% de um alívio de 25 bps da Gate em 17 de outubro, com uma slim 9% de probabilidade de um corte de taxa de 50 bps.

Análise Técnica: O Preço do Ouro Aproxima-se dos $3,650 enquanto os Bulls Visam o Máximo Histórico

Os preços do ouro estão consolidando por terceira sessão consecutiva após atingirem um recorde de $3,674 em 9 de outubro. O Índice de Força Relativa (RSI) está sinalizando condições de sobrecompra, sugerindo um potencial limitado para ganhos adicionais a curto prazo.

Um rompimento acima de $3,650 traria o máximo histórico de volta ao foco, com $3,700 como o próximo alvo. Além disso, os touros estão de olho em $3,750 e $3,800. Na parte inferior, uma queda abaixo de $3,600 exporia o suporte em $3,550, seguido pelo máximo de 22 de abril a $3,500.

FAQs sobre Ouro

O que motiva as pessoas a investir em Ouro?

Ao longo da história, o Ouro desempenhou um papel crucial tanto como reserva de valor quanto como meio de troca. Hoje, além do seu apelo estético e uso em joalharia, o metal precioso é amplamente considerado um ativo de refúgio seguro, tornando-se um investimento atrativo em tempos de incerteza. O Ouro também é comumente visto como uma proteção contra a inflação e a desvalorização da moeda, uma vez que o seu valor não está ligado a nenhum emissor ou governo específico.

Quais entidades compram mais Ouro?

Os bancos centrais são os maiores detentores de ouro. Nos seus esforços para apoiar as suas moedas durante períodos turbulentos, os bancos centrais frequentemente diversificam as suas reservas através da compra de ouro para aumentar a força percebida das suas economias e moedas. Reservas substanciais de ouro podem servir como uma fonte de confiança na solvência de um país. De acordo com os dados do Conselho Mundial do Ouro, os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro no valor de aproximadamente $70 bilhões às suas reservas em 2022, marcando a maior compra anual em registro. Bancos centrais de economias emergentes, como a China, a Índia e a Turquia, estão rapidamente aumentando as suas reservas de ouro.

Como é que o Ouro se correlaciona com outros ativos?

O ouro apresenta tipicamente uma correlação inversa com o Dólar dos EUA e os Títulos do Tesouro dos EUA, ambos considerados ativos de reserva e refúgio seguros. Quando o Dólar se deprecia, o ouro tende a se valorizar, permitindo que investidores e bancos centrais diversifiquem seus ativos durante tempos turbulentos. O ouro também tende a ter uma correlação inversa com ativos de risco. Uma alta no mercado de ações muitas vezes leva a uma fraqueza nos preços do ouro, enquanto vendas em mercados mais arriscados tendem a beneficiar o metal precioso.

Quais fatores influenciam o preço do Ouro?

O preço do Ouro pode flutuar devido a uma ampla gama de fatores. A instabilidade geopolítica ou o medo de uma recessão severa podem rapidamente elevar os preços do Ouro devido ao seu status de porto seguro. Como um ativo que não gera rendimento, o Ouro tende a subir quando as taxas de juro estão mais baixas, enquanto taxas de juro mais altas geralmente exercem pressão descendente sobre o metal amarelo. No entanto, a maioria dos movimentos de preços é influenciada pelo comportamento do Dólar dos EUA (USD), uma vez que o ativo é precificado em dólares (XAU/USD). Um Dólar forte tipicamente mantém os preços do Ouro sob controle, enquanto um Dólar mais fraco é provável que eleve os preços do Ouro.