EUR/USD Cai para 1.1640 à medida que as preocupações com o emprego nos EUA fortalecem o Dólar antes da divulgação do NFP

• O Euro recua do seu pico semanal de 1.1736, pressionado por dados de retalho na zona euro abaixo das expectativas e um Dólar a fortalecer.
• Os indicadores de emprego nos EUA mostram sinais de fraqueza, com o aumento de cortes de empregos, números desapontantes da ADP e o aumento de pedidos de subsídio de desemprego, levando a expectativas elevadas de uma redução da taxa do Fed.
• A economista do BCE, Schnabel, mantém uma postura hawkish, mas os traders aguardam o relatório NFP de sexta-feira para uma confirmação adicional do abrandamento do mercado de trabalho.

O par EUR/USD recuou após atingir uma máxima semanal de 1.1736 em 1 de setembro, à medida que os indicadores econômicos dos Estados Unidos impulsionam o Dólar contra a moeda partilhada, que enfrentou dificuldades devido a um fraco relatório de Vendas a Retalho. O par está atualmente a negociar a 1.1640, em queda de 0.12%.

Euro desvaloriza-se com dados fracos de retalho da UE, enquanto as figuras de emprego dos EUA e a potencial ação da Fed dominam o sentimento do mercado

Uma série de divulgações económicas dos EUA indicou um mercado de trabalho em deterioração. O relatório de cortes de empregos da Challenger em agosto revelou que as empresas eliminaram quase 86K posições da força de trabalho americana, enquanto o relatório de Mudança de Emprego Nacional da ADP para agosto ficou aquém das projeções. O número de indivíduos a solicitar benefícios de desemprego aumentou, num ambiente onde os dados de emprego têm estado em destaque.

Os participantes do mercado estão próximos de precificar completamente um corte de taxa de 25 pontos base pelo Fed. No entanto, com o relatório de Empregos Não Agrícolas no horizonte, os traders de EUR/USD são aconselhados a aguardar sua divulgação antes de iniciar novas posições.

Dados adicionais mostraram que o déficit da Balança Comercial aumentou em julho, à medida que as empresas se apressaram para aumentar os suprimentos e o estoque antes da implementação das tarifas. Concomitantemente, a atividade empresarial no setor de serviços melhorou, de acordo com o Instituto de Gestão de Suprimentos (ISM).

Dada a atual paisagem económica nos EUA, o cenário sugere uma economia a abrandar, mas ainda robusta. No entanto, o mercado de trabalho parece estar sob pressão, o que dá credibilidade à mudança do Presidente da Fed, Jerome Powell, em Jackson Hole, onde sinalizou abertura a ajustes nas taxas de juro.

Do outro lado do Atlântico, um relatório de Vendas a Retalho mais fraco do que o esperado pesou sobre o Euro. Apesar disso, permanece um potencial adicional de valorização do EUR/USD, após comentários agressivos da membro do BCE, Isabel Schnabel, que defendeu a manutenção das taxas em virtude de condições económicas estáveis.

A atenção agora se volta para os números da Folha de Pagamento Não Agrícola de sexta-feira, com os economistas antecipando a adição de 75K empregos em agosto.

Desempenho do Euro Esta Semana

A tabela abaixo ilustra a alteração percentual do Euro (EUR) em relação às principais moedas esta semana. O Euro demonstrou o melhor desempenho em relação ao Yen japonês.

| Base/Quote | Dólar | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------| | Dólar | - | 0.41% | 0.47% | 0.96% | 0.62% | 0.47% | 0.79% | 0.73% | | EUR |-0.41% | - | 0.06% | 0.50% | 0.20% | 0.05% | 0.36% | 0.33% | | GBP |-0,47% |-0,06% | - | 0,32% | 0,14% |-0,01% | 0,31% | 0,32% | | JPY |-0.96% |-0.50% |-0.32% | - |-0.29% |-0.49% |-0.15% |-0.19% | | CAD |-0.62% |-0.20% |-0.14% | 0.29% | - |-0.14% | 0.14% | 0.18% | | AUD |-0.47% |-0.05% | 0.00% | 0.49% | 0.14% | - | 0.32% | 0.32% | | NZD |-0.79% |-0.36% |-0.31% | 0.15% |-0.14% |-0.32% | - | 0.01% | | CHF |-0.73% |-0.33% |-0.32% | 0.19% |-0.18% |-0.32% |-0.01% | - |

Este mapa de calor exibe as variações percentuais das principais moedas entre si. A moeda base é selecionada na coluna da esquerda, enquanto a moeda de cotação é escolhida na linha superior. Por exemplo, ao selecionar o Euro na coluna da esquerda e mover horizontalmente para o Dólar, a variação percentual mostrada na caixa representa EUR (base)/USD (quote).

Digestão Diária dos Movimentos do Mercado: Euro Flutua em Meio a Dados Mistos dos EUA

• O EUR/USD caiu ligeiramente à medida que a Alteração de Emprego ADP em agosto aumentou em 54K, abaixo das expectativas de 65K, embora os números de julho tenham sido revistos para cima de 104K para 106K. As preocupações sobre uma desaceleração económica dos EUA potencialmente mais rápida do que o esperado aumentaram a procura pelo Dólar.
• As Reivindicações Iniciais de Desemprego semanais aumentaram para 237K no período que terminou em 30 de agosto, superando o consenso de 230K e acima do anterior 229K. O Departamento de Comércio dos EUA relatou que o déficit da Balança Comercial de julho aumentou para um máximo de quatro meses de $78.3 bilhões, excedendo as previsões de $75.7 bilhões e acima dos $59.1 bilhões de junho.
• O PMI de Serviços ISM subiu para 52 em agosto, a partir de 50,1, superando as expectativas de 51. No entanto, o índice de preços pagos manteve-se elevado em 69,2—o segundo maior valor desde o final de 2022—destacando o impacto persistente das tarifas.
• As vendas a retalho na Europa ficaram aquém das expectativas em julho, caindo 0,5% em relação ao mês anterior, abaixo das previsões de -0,2%. O crescimento ano a ano em julho caiu de 3,5% para 2,2%, falhando as estimativas de uma expansão de 2,4%. Isto, combinado com os dados de inflação da zona euro, sugere que o BCE é improvável que corte as taxas para o restante de 2025.
• Consequentemente, o Índice do Dólar dos EUA (DXY), que mede o desempenho do dólar em relação a uma cesta de seis moedas, sobe 0,16% para 98,26 no momento da redação.
• As expectativas para um corte de taxa do Fed na reunião de setembro continuaram a aumentar. A ferramenta de probabilidade da taxa de juros do Prime Market Terminal indicou uma chance de 97% de o Fed aliviar a política em 25 pontos base (bps) para 4,00%–4,25%. O BCE é provável que mantenha as taxas, com uma probabilidade de 91%, e apenas 9% de chance de uma redução de 25 pontos base.

Perspectiva Técnica: EUR/USD Preparado para Permanecer Dentro da Faixa de 1.1650-1.1700

EUR/USD consolida-se em torno de 1.1650, com os traders incapazes de ultrapassar o nível de 1.1700. Embora o Índice de Força Relativa (RSI) sugira uma tendência de alta, ainda não ultrapassou seu pico recente, sublinhando a consolidação do par nas últimas duas semanas.

Um rompimento acima de 1.1700 pode abrir caminho para a alta de 1 de setembro em 1.1736. Uma vez superada, o próximo alvo seria 1.1800 e o pico do ano até agora em 1.1829. Por outro lado, um fechamento diário abaixo de 1.1650 exporia o nível de 1.1600, com maior risco de queda em direção à média móvel simples de 100 dias em 1.1520.

Perguntas Frequentes sobre o Euro

O que é o Euro?

O Euro serve como a moeda oficial para 19 países da União Europeia dentro da zona euro. Ocupa o segundo lugar como a moeda mais negociada globalmente, após o Dólar americano. Em 2022, representou 31% de todas as transações de câmbio, com um volume diário médio superior a $2,2 trilhões.

O par EUR/USD é o par de moedas mais negociado ativamente em todo o mundo, representando cerca de 30% de todas as transações, seguido pelo EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%), e EUR/AUD (2%).

O que é o BCE e como isso impacta o Euro?

O Banco Central Europeu (ECB), localizado em Frankfurt, Alemanha, funciona como o banco central da zona do euro. O BCE é responsável por definir as taxas de juro e gerir a política monetária.

O mandato principal do BCE é manter a estabilidade de preços, o que envolve controlar a inflação ou estimular o crescimento. A sua principal ferramenta é o ajuste das taxas de juro. Taxas de juro relativamente altas – ou a expectativa de taxas mais altas – geralmente beneficiam o Euro, e vice-versa.

O Conselho do BCE toma decisões de política monetária em reuniões realizadas oito vezes por ano. As decisões são tomadas pelos chefes dos bancos nacionais da zona euro e por seis membros permanentes, incluindo a Presidente do BCE, Christine Lagarde.

Como os dados da inflação impactam o valor do Euro?

Os dados de inflação da zona euro, medidos pelo Índice Harmonizado de Preços ao Consumidor (HICP), são um indicador econométrico crucial para o Euro. Se a inflação aumentar mais do que o esperado, particularmente se ultrapassar a meta de 2% do BCE, isso obriga o BCE a aumentar as taxas de juro para controlá-la.

Taxas de juro relativamente altas em comparação com outras moedas geralmente beneficiam o Euro, uma vez que tornam a região mais atraente para os investidores globais que procuram alocar o seu capital.

Como os dados económicos influenciam o valor do Euro?

Os lançamentos de dados que medem a saúde da economia podem impactar o Euro. Indicadores como PIB, PMIs de Manufatura e Serviços, números de emprego e inquéritos sobre o sentimento do consumidor podem influenciar a direção da moeda única.

Uma economia robusta é favorável para o Euro. Ela não só atrai mais investimento estrangeiro, mas também pode incentivar o BCE a aumentar as taxas de juro, fortalecendo diretamente o Euro. Por outro lado, dados econômicos fracos provavelmente farão com que o Euro decline.

Os dados económicos das quatro maiores economias da zona euro ( Alemanha, França, Itália e Espanha ) são particularmente significativos, pois representam 75% da economia da zona euro.

Como é que o Balanço Comercial impacta o Euro?

Outra liberação de dados importante para o Euro é o Balanço Comercial. Este indicador mede a diferença entre os ganhos de exportação de um país e as despesas de importação durante um determinado período.

Se um país produzir exportações muito procuradas, sua moeda ganhará valor devido ao aumento da demanda de compradores estrangeiros que buscam adquirir esses bens. Portanto, um Balanço Comercial líquido positivo fortalece uma moeda, enquanto um balanço negativo tende a enfraquecê-la.