#美联储货币政策预期 Ao olhar para o passado, sempre que há uma mudança significativa nas expectativas da política monetária da Reserva Federal (FED), o mercado tende a sofrer flutuações severas. O discurso de Logan desta vez me lembrou do ciclo de aumento de taxas de 2018. Naquela época, o mercado também estava bastante nervoso devido à pressão inflacionária, mas no final a Reserva Federal (FED) conseguiu realizar um soft landing. No entanto, a situação atual parece ser mais complexa, com a taxa de inflação já ultrapassando a meta e apresentando uma tendência de ascensão, enquanto o crescimento do emprego está desacelerando, levando a uma situação difícil que suscita preocupações.

Com base na experiência histórica, tanto o aperto excessivo quanto a flexibilização excessiva podem trazer consequências graves. O aumento agressivo das taxas de juros durante o período de Volcker no início da década de 1980, embora tenha finalmente controlado a inflação, também causou uma recessão severa. Por outro lado, a política de taxas de juros extremamente baixas a longo prazo após a crise financeira de 2008, sem dúvida, semeou os perigos da inflação de hoje.

Atualmente, a Reserva Federal (FED) parece estar lutando para encontrar um ponto de equilíbrio entre dois extremos. Logan enfatiza que a política "apenas ligeiramente apertada", uma atitude cautelosa que merece reconhecimento. Mas a história nos diz que os ciclos econômicos muitas vezes são difíceis de controlar com precisão. Se a inflação continuar alta, a Reserva Federal (FED) pode ser forçada a adotar uma política de aperto mais agressiva; por outro lado, se o mercado de trabalho piorar rapidamente, pode ser necessário mudar rapidamente para a flexibilização.

De qualquer forma, para nós, veteranos que já passamos por vários ciclos, é crucial manter a cautela e a paciência. A flutuação de curto prazo é inevitável, mas a longo prazo, desde que mantenhamos a filosofia de investimento em valor, acabaremos por encontrar oportunidades nas oscilações do mercado. Afinal, sob uma perspectiva histórica mais ampla, a economia está sempre em ascensão em ciclos.