#加密货币监管 A revisão desta batalha de licitação dos direitos de emissão do USDH me faz lembrar das batalhas iniciais das exchanges de Bitcoin. Naquela época, cada exchange usava de todos os seus recursos para conquistar usuários e volume de transações. No entanto, a competição agora subiu para um novo nível, não se trata mais apenas de uma guerra simples de taxas, mas sim de uma profunda batalha em torno do valor ecológico.

Paxos, Frax e outras principais partes interessadas apresentaram propostas extremamente sinceras, prometendo basicamente devolver a maior parte, senão todos, os lucros ao ecossistema Hyperliquid. Essa prática de concessão de altos percentuais era inimaginável no passado. Isso reflete uma grande valorização por parte dos emissores de stablecoins em relação a cenários de alta qualidade e também indica que a indústria de stablecoins pode estar prestes a entrar em uma nova fase de desenvolvimento.

Dada a situação atual, a Paxos, com seu forte histórico de conformidade e ampla rede financeira, pode ter uma vantagem. No entanto, o plano de distribuição total da Frax também é muito atraente para a comunidade. Independentemente de quem vencer no final, esta licitação estabelecerá um novo padrão para toda a indústria, promovendo a evolução do modelo de stablecoin em uma direção mais favorável ao desenvolvimento ecológico.

Claro, também devemos manter a clareza. Embora uma alta proporção de benefícios seja tentadora, a capacidade de operação a longo prazo e o controle de riscos por parte da emissora são igualmente importantes. Ao fazer escolhas, a comunidade deve não apenas se concentrar nos interesses imediatos, mas também considerar o desenvolvimento a longo prazo. Afinal, a estabilidade e a sustentabilidade das moedas estáveis são fundamentais.

No geral, esta disputa pelo USDH será, sem dúvida, um marco importante no desenvolvimento da indústria. Ela marca a chegada da era das stablecoins 2.0 e também abre caminho para a emergência de mais modelos inovadores no futuro. Como um veterano da indústria, estou ansioso para ver qual será o impacto final dessa transformação no mercado.