Alguma surpresa que o Bitcoin acabou de alcançar um novo ATH no mesmo dia em que os ETFs à vista viram $1.21B em entradas, o maior desde o rally da eleição do Trump?

Bem, vou te dizer uma coisa; os fluxos não mentem.
O combustível deste ciclo não é alavancagem. É alocação.

O IBIT da BlackRock atraiu $970M na segunda-feira, elevando seus ativos para $99.9B, tornando-se o ETF mais rápido da história a alcançar a marca de $100B , em apenas 435 dias.

A Fidelity e a Bitwise adicionaram outra $172M combinada.
No total, os ETFs de Bitcoin à vista agora detêm 791.600 $BTC $98B( e absorveram $61,5B em entradas líquidas desde o seu lançamento em janeiro de 2024.

Isso não é alavancagem especulativa. É demanda estrutural.
Os consultores de investimento registrados, as pensões e os fundos macro estão a tratar o Bitcoin como um componente permanente do portfólio, e não como uma negociação cíclica.

A diferença aparece nos dados:

⟜ OI de futuros ainda está 25% abaixo dos picos de 2021.
⟜ As reservas de CEX continuam a diminuir, agora abaixo de 2,2M $BTC.
⟜ O capital realizado e as faixas de idade dos detentores confirmam acumulação, não rotação.

Então, quando os ETFs estão absorvendo mais ) por dia do que os mineradores produzem, você deve saber que; a descoberta de preços torna-se reflexiva e a escassez se acumula.

Isto não é uma subida impulsionada pela liquidez.
É uma reavaliação institucional de um ativo finito.