Metaplanet Q3 2025: receita do Bitcoin +115,7%, orientação duplicada; ações -67,5%

Crescimento de dois dígitos nas receitas e uma forte Gota no preço das ações. Esta é a falha que marca o Q3 2025 para a Metaplanet: resultados acelerados, previsão revista em alta – conforme confirmado pela CoinDesk e por rastreadores públicos que monitorizam as reservas de BTC – veja BitcoinTreasuries – mas as ações caíram significativamente no trimestre.

Neste contexto, a imagem oferece sinais mistos: solidez operacional de um lado, sentimento cauteloso do outro.

De acordo com os dados coletados pela nossa equipe de análise, as operações de compra e a escalabilidade da receita estão consistentes com as comunicações oficiais da empresa atualizadas até 30 de setembro de 2025.

Analistas da indústria observam que uma posse de aproximadamente 30.8k BTC aumenta significativamente a exposição à volatilidade do mercado à vista, tornando o perfil de risco/recompensa mais sensível às flutuações do preço do Bitcoin, conforme destacado na análise de preços do Bitcoin no Cryptonomist.

Q3 2025: resultados operacionais e dinâmica de receita

No terceiro trimestre fiscal de 2025, a divisão de geração de rendimento de Bitcoin registou receitas de ¥2.438 bilhões (≈$16.56 milhões), um aumento de +115,7% em comparação com ¥1.131 bilhões no Q2 2025 (≈$7.69 milhões) e +216,6% em comparação com o Q1, conforme relatado pela CoinDesk. Deve-se notar que a taxa de crescimento intensificou-se sequencialmente, indicando uma maior tração do modelo relacionado ao Bitcoin.

Números-chave

Receita do Q3 2025: ¥2,438 bilhões (≈$16,56 milhões)

Receita do Q2 2025: ¥1,131 bilhões (≈$7,69 milhões)

Mudança vs Q2: +115.7%

Mudança vs Q1: +216,6%

O crescimento é impulsionado por operações relacionadas ao Bitcoin e pela expansão da base de ativos digitais. No entanto, permanece um paradoxo: enquanto os fundamentos melhoram, a ação recua significativamente no mercado.

De fato, a falha entre as receitas e o desempenho das ações destaca uma percepção de risco ainda alto no mercado de ações, conforme discutido na análise do colapso das ações da MSTR.

Orientação FY2025: receita e lucro operacional revistos em alta

Após os resultados, a empresa atualizou as suas previsões para todo o ano fiscal de 2025. A previsão de receita sobe para ¥6.8 bilhões, em comparação com os anteriores ¥3.4 bilhões, e o lucro operacional esperado aumenta para ¥4.7 bilhões, a partir dos ¥2.5 bilhões, conforme destacado pela Bitcoin Magazine.

Dito isto, a revisão da orientação indica uma maior visibilidade sobre os motores de geração de caixa.

As avaliações em resumo

Novo objetivo de receita FY2025: ¥6.8 bilhões (+100% em relação à estimativa anterior)

Lucro operacional FY2025: ¥4,7 bilhões (+88% em relação à orientação anterior)

Tesouraria Bitcoin: Tamanho e Posicionamento

A Metaplanet relata ter atingido a meta de 30.000 BTC até 2025. Em 30 de setembro de 2025, a empresa possui 30.823 BTC, incluindo 5.268 moedas adquiridas no trimestre por aproximadamente 615,67 milhões de dólares, conforme noticiado pelo Yahoo! Finance.

Neste contexto, a escala da dotação torna-se um elemento central da estratégia.

Dados de Fornecimento de BTC

Compras Q3 2025: 5,268 BTC (≈615,67 milhões)

Total de Bitcoin detido em 30 de setembro de 2025: 30,823 BTC

Parte do fornecimento total: >0.1% (estimativa)

Custo médio de aquisição: $107,912 por BTC

Retorno do Bitcoin YTD reportado: +497,1%

Esta alocação posiciona a Metaplanet entre os principais detentores públicos de BTC a nível global, de acordo com dados do rastreador BitcoinTreasuries, e uma análise detalhada do volume de tesouraria da empresa está disponível neste artigo da Cryptonomist.

No entanto, o tamanho do tesouro, enquanto fortalece o perfil estratégico, expõe a empresa à volatilidade inerente do ativo digital.

Ações -67,5% no trimestre: possíveis explicações

Entre julho e setembro de 2025, as ações da Metaplanet perderam 67,5%, enquanto o Bitcoin fechou o trimestre em alta de 6,31%, conforme relatado pelo Yahoo! Finance.

A divergência pode refletir vários fatores específicos de ações e de mercado. Em outras palavras, o mercado pode ter favorecido uma abordagem de gestão de risco mais rigorosa, em linha com o que foi observado nas análises sobre o desempenho das ações da Estratégia.

Motivos plausíveis para o mercado em baixa

Diluções provenientes de anúncios ou expectativas de emissão de ações – incluindo quaisquer ações preferenciais – para financiar o tesouro BTC.

Realização de lucros após os rallys anteriores e a volatilidade típica do setor cripto.

Possíveis expirações de lock-up, rotações de portfólio ou redução da liquidez no ativo.

Riscos regulatórios e incerteza quanto ao tratamento contábil/valoração de ativos digitais, conforme descrito nas últimas atualizações da SEC.

Fatores macroeconômicos locais, como flutuações no JPY e o custo de capital, que afetam o prêmio de risco.

Na ausência de catalisadores positivos a curto prazo, o mercado pode ter precificado o risco de volatilidade dos lucros e a potencial falha entre o valor contábil do tesouro e o preço das ações. Dito isto, a leitura continua a ser influenciada pela sensibilidade da ação às dinâmicas do Bitcoin e aos fluxos de notícias.

O que isso significa para os investidores

As receitas relacionadas ao Bitcoin estão acelerando e impulsionaram a revisão da orientação para 2025.

A alocação de BTC fortalece a posição operacional no ciclo cripto, mas aumenta a exposição à volatilidade.

O desempenho das ações indica cautela por parte dos investidores em relação à sustentabilidade dos resultados e aos riscos de financiamento.

Levar

Metaplanet encerra o Q3 de 2025 com um forte crescimento de receita e orientação duplicada, apoiada pela estratégia Bitcoin, conforme destacado pela CoinDesk.

No entanto, a queda da ação durante o trimestre destaca uma falha entre os fundamentos sólidos e o sentimento do mercado, com especial atenção para o risco de diluição e a volatilidade inerente ao setor cripto.

No final, a trajetória operacional mantém-se numa tendência ascendente, enquanto a avaliação do mercado de ações reflete uma cautela marcada, consistente com as análises recentemente publicadas no Cryptonomist.