O que é a desvalorização de stablecoin? Informações essenciais em um minuto

Compreendendo o Conceito

No mundo das criptomoedas, "depeg" refere-se a uma situação em que um stablecoin—desenhado para manter um valor fixo em relação a outro ativo, como o dólar americano—desvia do seu preço pretendido.

Por exemplo, a popular stablecoin Tether (USDT) promete aos usuários que seu valor permanecerá consistentemente em $1. No entanto, este token não tem valor intrínseco por si só. Sua estabilidade depende da fé de que a Tether Limited possui uma quantidade equivalente de dólares em suas contas como garantia. Se a Tether Limited falhar em gerenciar essa garantia devido a certas circunstâncias, um despegamento ocorreria—USDT se desconectaria do dólar e começaria a flutuar livremente em valor.

Eventos Notáveis de Desvinculação

• Em 2022, a stablecoin algorítmica UST (Terra USD) da Terraform Labs sofreu uma desvalorização antes de colapsar completamente.

• Em março de 2023, outro exemplo significativo de desanexação envolveu as stablecoins BUSD e USDC, que temporariamente perderam sua paridade de 1:1 com o dólar em meio ao medo, incerteza e dúvida (FUD).

Os dados mostram que ao longo de 2023, muitas das principais stablecoins no mercado de criptomoedas experimentaram uma deterioração na sua estabilidade de preços.

Fatores de Risco de Desvinculação e Mecanismos de Prevenção

As stablecoins mantêm suas âncoras por meio de diferentes mecanismos de estabilização:

• Stablecoins lastreadas em moeda fiduciária dependem da manutenção de reservas de moeda real para manter a sua paridade.
• Stablecoins colateralizados em criptomoeda dependem da transparência da blockchain e da sobrecolateralização
• Stablecoins algorítmicos utilizam ajustes de oferta e procura para manter a estabilidade de preços

Os fatores de risco que podem desencadear despegos incluem volatilidade extrema do mercado e alta velocidade de transação. Eventos de despegue significativos em stablecoins estabelecidas são raros, mas podem ocorrer devido a fatores como a liquidação de posições de futuros com margem que usam stablecoins como colateral.

Os emissores de stablecoin implementam várias estratégias para mitigar os riscos de desanexação:

• Diversificação de reservas em múltiplas classes de ativos
• Auditorias regulares de segurança de contratos inteligentes
• Implementação de estruturas de cestos de várias stablecoins para espalhar risco
• Adesão a estruturas regulatórias em evolução que exigem reservas de capital

Compreender esses mecanismos ajuda os comerciantes e investidores a avaliar melhor a fiabilidade das stablecoins ao usar plataformas de ativos digitais para transações e investimentos.