Eu assisti ao colapso do mercado de ações de perto em '87 - não era nada como os livros de história estéreis descrevem. Naquela segunda-feira fatídica, enquanto o Dow afundava 22,6%, lembro-me do pânico absoluto nos olhos dos traders. Não eram apenas números na tela - eram $500 bilhões de riqueza real evaporando diante de nossos olhos.

Comparar a Black Monday com o que pode acontecer em 2025? Faz-me rir. Esses chamados analistas com os seus gráficos sofisticados nunca consideram a psicologia humana. Já vi este jogo ser jogado antes.

O crash de '87 não foi apenas sobre avaliações ou taxas de juro. Foi a tempestade perfeita - sistemas de negociação computadorizados descontrolados sem os devidos circuit breakers, estratégias de seguro de portfólio a falharem de forma espetacular, e medo puro e sem filtros a espalhar-se como fogo.

Olhando para o mercado de hoje, estamos em um jogo completamente diferente. Claro, temos a negociação algorítmica que poderia acelerar uma afundar, mas as plataformas de negociação modernas também têm interruptores de emergência que não existiam naquela época. Além disso, os bancos centrais agora respondem muito mais rapidamente a crises de liquidez.

O que me irrita nestes profetas do apocalipse é como eles escolhem dados pontuais para se adequar à sua narrativa. Eles mostrarão uma semelhança de padrão de gráfico, mas convenientemente ignoram as diferenças fundamentais na estrutura do mercado, regulação e capacidades de intervenção.

Se uma queda acontecer, não será uma cópia exata de '87. Os mercados não se repetem exatamente - eles rimam, no melhor dos casos. E o gatilho não será o que todos estão observando. Nunca é.

O meu instinto diz-me que é mais provável que vejamos uma correção lenta e penosa do que um massacre de um só dia. O verdadeiro perigo não é um cenário de Black Monday - é a complacência e a alavancagem acumuladas ao longo de anos.

Não confie em ninguém que afirma saber exatamente o que está por vir. Vivi ciclos de mercado suficientes para saber que a única certeza é a incerteza. A sua melhor proteção não é cronometrar o mercado - é dimensionar a posição e não jogar com dinheiro que não pode perder.