Colkitt da Ambient desafia a sabedoria convencional sobre as avaliações de Token

Tenho acompanhado Doug Colkitt, o fundador da Ambient e ex-quant da Citadel, provocar controvérsia no X sobre avaliações de tokens - e honestamente, eu também não estou comprando a narrativa dominante.

Colkitt argumenta que todos estão em pânico com a "inflacionada" FDV (Fully Diluted Valuation) dos preços dos novos tokens, mas estão perdendo uma perspectiva crucial. Quando você precifica esses tokens em ETH em vez de dólares, a imagem muda drasticamente.

Na verdade, se você fizer as contas corretamente, as avaliações de tokens de 2024 podem, na verdade, ser MAIS BAIXAS do que os ciclos anteriores! Isso vai contra todos aqueles "especialistas" que continuam gritando sobre avaliações insustentáveis.

Olhe, já passei por ciclos de mercado suficientes para saber quando as pessoas estão a entrar em pânico sem contexto. As plataformas de negociação não estão a dizer-lhe isto porque não se encaixa na sua narrativa de apocalipse. Eles querem que os investidores de retalho estejam assustados e a tomar decisões emocionais.

O que Colkitt entende ( e a maioria não entende ) é que o valor subjacente do ETH em si mudou. É como medir numa unidade que está constantemente a mudar - claro que as coisas parecem diferentes se não levar isso em conta!

Eu acompanhei dezenas de lançamentos de tokens desde 2020, e quando cotados em ETH, as avaliações de hoje não parecem tão exageradas. Talvez o mercado seja realmente mais racional do que os comentaristas querem que você acredite.

A perspetiva de Colkitt desafia o pensamento de grupo. Enquanto todos gritam sobre bolhas, talvez estejam apenas a falhar em compreender os fundamentos da avaliação relativa nos mercados de criptomoedas. A narrativa de que "tudo está sobrevalorizado" gera cliques, mas não reflete necessariamente a realidade.

O dinheiro inteligente entende isso. Eles não estão em pânico com o FDV porque estão a medir com a régua certa.